實際匯率隨機動態(tài)波動模式研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文采用隨機動態(tài)一般均衡方法分析實際匯率的變量分解問題。按照行業(yè)標準把商品的實際匯率劃分為貿(mào)易商品實際匯率和非貿(mào)易商品實際匯率,再從理論和實證兩個方面檢驗兩種實際匯率的波動問題。針對本文這種實際匯率變量分解的角度起見,在國際市場上進行交易的所有商品都要被劃分為貿(mào)易和非貿(mào)易兩種商品行列。文章的第一部分主要闡述了臻于貿(mào)易內(nèi)生模型的國內(nèi)外一些理論發(fā)展脈絡(luò)以及主要研究現(xiàn)狀和本文的一些主要研究思路以及難點和創(chuàng)新點。文章在第二部分構(gòu)建了一個貿(mào)易內(nèi)生

2、模型來從理論上分析問題。接著,第三部分針對多國跨部門的面板數(shù)據(jù)進行Bp濾波特征事實檢驗。結(jié)果說明非貿(mào)易商品相對于貿(mào)易商品的相對價格在穩(wěn)定名義匯率狀態(tài)下的國家間的實際匯率波動中具有相對更重要的作用。 模型的主要特點是從貿(mào)易成本、差異化生產(chǎn)力和粘性工資三個方面展開研究。非貿(mào)易商品部門具有價值為零的貿(mào)易成本。動態(tài)比較利益變化可以擴大居民支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)。除此之外,商品的相對價格變化取決于生產(chǎn)力和貿(mào)易成本變化,在短期內(nèi)還取決于匯率機制的變化

3、。最后,模型結(jié)論可以總結(jié)為存在于貿(mào)易條件和非貿(mào)易部門與出口部門內(nèi)部的生產(chǎn)力差分之間的協(xié)方差中的可貿(mào)易商品相對價格的價值呈遞增趨勢。利率沖擊和匯率持久穩(wěn)定可以降低協(xié)方差和貿(mào)易商品的相對價格的價值。全要素生產(chǎn)力沖擊不但會增加協(xié)方差值,還會進一步引起貿(mào)易商品的相對價格推動商品實際匯率變化。并且這種變化發(fā)生在任何一種匯率調(diào)節(jié)機制之下。第四部分的校準檢驗說明貿(mào)易商品相對價格對實際匯率波動的貢獻率在固定匯率機制下要略高于浮動匯率機制條件下,這與第二

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