實(shí)際匯率隨機(jī)動(dòng)態(tài)波動(dòng)模式研究.pdf

1、本文采用隨機(jī)動(dòng)態(tài)一般均衡方法分析實(shí)際匯率的變量分解問題。按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)把商品的實(shí)際匯率劃分為貿(mào)易商品實(shí)際匯率和非貿(mào)易商品實(shí)際匯率，再?gòu)睦碚摵蛯?shí)證兩個(gè)方面檢驗(yàn)兩種實(shí)際匯率的波動(dòng)問題。針對(duì)本文這種實(shí)際匯率變量分解的角度起見，在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行交易的所有商品都要被劃分為貿(mào)易和非貿(mào)易兩種商品行列。文章的第一部分主要闡述了臻于貿(mào)易內(nèi)生模型的國(guó)內(nèi)外一些理論發(fā)展脈絡(luò)以及主要研究現(xiàn)狀和本文的一些主要研究思路以及難點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)。文章在第二部分構(gòu)建了一個(gè)貿(mào)易內(nèi)生

2、模型來從理論上分析問題。接著，第三部分針對(duì)多國(guó)跨部門的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行Bp濾波特征事實(shí)檢驗(yàn)。結(jié)果說明非貿(mào)易商品相對(duì)于貿(mào)易商品的相對(duì)價(jià)格在穩(wěn)定名義匯率狀態(tài)下的國(guó)家間的實(shí)際匯率波動(dòng)中具有相對(duì)更重要的作用。 模型的主要特點(diǎn)是從貿(mào)易成本、差異化生產(chǎn)力和粘性工資三個(gè)方面展開研究。非貿(mào)易商品部門具有價(jià)值為零的貿(mào)易成本。動(dòng)態(tài)比較利益變化可以擴(kuò)大居民支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)。除此之外，商品的相對(duì)價(jià)格變化取決于生產(chǎn)力和貿(mào)易成本變化，在短期內(nèi)還取決于匯率機(jī)制的變化

3、。最后，模型結(jié)論可以總結(jié)為存在于貿(mào)易條件和非貿(mào)易部門與出口部門內(nèi)部的生產(chǎn)力差分之間的協(xié)方差中的可貿(mào)易商品相對(duì)價(jià)格的價(jià)值呈遞增趨勢(shì)。利率沖擊和匯率持久穩(wěn)定可以降低協(xié)方差和貿(mào)易商品的相對(duì)價(jià)格的價(jià)值。全要素生產(chǎn)力沖擊不但會(huì)增加協(xié)方差值，還會(huì)進(jìn)一步引起貿(mào)易商品的相對(duì)價(jià)格推動(dòng)商品實(shí)際匯率變化。并且這種變化發(fā)生在任何一種匯率調(diào)節(jié)機(jī)制之下。第四部分的校準(zhǔn)檢驗(yàn)說明貿(mào)易商品相對(duì)價(jià)格對(duì)實(shí)際匯率波動(dòng)的貢獻(xiàn)率在固定匯率機(jī)制下要略高于浮動(dòng)匯率機(jī)制條件下，這與第二