政府消費對人民幣實際匯率的影響研究.pdf

1、實際匯率作為在開放經(jīng)濟條件下一種重要的相對價格水平，在全球經(jīng)濟中起到資源配置的作用，是影響一國國際競爭力的重要變量，對一國的經(jīng)濟發(fā)展具有廣泛的影響力，因此實際匯率一直是學(xué)術(shù)界研究的重要課題。通過研讀大量關(guān)于實際匯率的文獻可知，學(xué)者們主要從三個方面對實際匯率展開研究:第一，從影響實際匯率的因素的角度。這些因素包括生產(chǎn)率、政府消費、經(jīng)常賬戶等;第二，測算均衡實際匯率;第三，實際匯率的變動如何影響其它經(jīng)濟變量。例如實際匯率是如何影響經(jīng)濟增長的

2、。在影響實際匯率的因素中，巴拉薩-薩繆爾森(BS)效應(yīng)自1964年提出以來在國際上引起了廣泛的爭論，一直是學(xué)者們所熱衷的課題。Froot和Rogoff(1991)通過假設(shè)政府消費主要用于非貿(mào)易部門的商品和服務(wù)，從而提高非貿(mào)易部門的相對價格水平，使得本國實際匯率升值。政府消費對實際匯率的影響在國際上被稱為弗洛特-羅格夫效應(yīng)。國內(nèi)學(xué)者對巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)從不同的角度展開了大量的研究，但是對弗洛特-羅格夫效應(yīng)的研究卻非常的少，有些在均衡匯率

3、的研究中也并沒有加入政府消費這一控制變量。那么在中國，政府消費是否會對人民幣實際匯率產(chǎn)生影響正是本文所要研究的。
　　本文首先選擇了國內(nèi)31個省份，對1994-2012年的面板數(shù)據(jù)進行了政府消費對內(nèi)部實際匯率影響的實證分析。然后選取了全球180個經(jīng)濟體，利用中國和各個經(jīng)濟體的相對變量對1994-2012年的面板數(shù)據(jù)做了相對政府消費對人民幣雙邊實際匯率的影響實證分析。得到如下結(jié)論:第一，中國政府消費是通過影響非貿(mào)易部門的相對價格水平