交叉貨幣金融市場(chǎng)下的投資-消費(fèi)最優(yōu)化問題.pdf

1、本文主要討論了在交叉金融市場(chǎng)條件下投資者的最優(yōu)投資-消費(fèi)組合問題。I.Karatzas討論的問題都是基于一國(guó)條件下的?，F(xiàn)在我們?cè)黾恿艘粋€(gè)外國(guó)市場(chǎng)。在討論最優(yōu)投資-消費(fèi)組合問題時(shí)，我們必須要考慮匯率對(duì)其的影響。在本文的第一部分（第一，第二章）中，我們介紹了Markowtz和I.Karatzas等人所作的工作。第二部分討論了在完全市場(chǎng)條件下交叉貨幣金融市場(chǎng)中的最優(yōu)投資-消費(fèi)組合問題。解決問題的方法主要是把外國(guó)市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格都用全國(guó)貨幣表示出，

2、這樣我們就能用I.Karatzas所作的結(jié)論來解決問題。在本部分中，我們討論了由于匯率存在給最優(yōu)投資-消費(fèi)組合的影響。第三部分主要討論了在不完全市場(chǎng)條件下交叉貨幣金融市場(chǎng)中的最優(yōu)投資-消費(fèi)組合問題。我們把不完全市場(chǎng)視為有限制市場(chǎng)中的特例。于是，我們引進(jìn)了輔助市場(chǎng)的方法來問題。在加入幾個(gè)虛擬的股票之后，輔助市場(chǎng)變?yōu)橐粋€(gè)完全市場(chǎng)。對(duì)于每個(gè)輔助市場(chǎng)，我們都能得到最優(yōu)的投資-消費(fèi)組合的形式解。然后，我們能利用等價(jià)最優(yōu)條件得出不完全市場(chǎng)的最優(yōu)投資