外資并購(gòu)企業(yè)績(jī)效的實(shí)證研究.pdf

1、近幾年來(lái)，隨著一系列涉及我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的重要法規(guī)和辦法的相繼出臺(tái)，外資并購(gòu)我國(guó)上市公司的制度性障礙己經(jīng)排除。目前，外資并購(gòu)己在我國(guó)證券市場(chǎng)上興起，成為了我國(guó)證券市場(chǎng)上一個(gè)持續(xù)的熱門(mén)話(huà)題。由于國(guó)內(nèi)企業(yè)，特別是大量的國(guó)有企業(yè)技術(shù)落后、效益較差、債務(wù)負(fù)擔(dān)重。而跨國(guó)公司具有先進(jìn)的技術(shù)，成熟的管理模式，有效的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，以及完善的公司治理結(jié)構(gòu)，因此從理論上說(shuō)，讓外資參與國(guó)內(nèi)企業(yè)改組改造，可以改善國(guó)有企業(yè)的整體管理運(yùn)營(yíng)水平，提高資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)力，

2、而且有利于我國(guó)行業(yè)水平的提高，有利于我們引入新的市場(chǎng)資源和新的機(jī)制。然而，外資并購(gòu)給我國(guó)企業(yè)帶來(lái)了什么？外資并購(gòu)后，目標(biāo)公司的績(jī)效究竟如何？它受哪些因素的影響？有關(guān)此類(lèi)問(wèn)題的研究才剛剛起步，實(shí)證研究則更少，至今還沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。本文通過(guò)對(duì)所研究論題的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行分析，結(jié)合有關(guān)外資并購(gòu)以及績(jī)效的相關(guān)理論，對(duì)目前績(jī)效評(píng)價(jià)常用的方法做了比較分析，創(chuàng)造性地將經(jīng)濟(jì)增加值率和市場(chǎng)增加值率兩個(gè)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，對(duì)2002至2004年間發(fā)生外資并