湘財(cái)證券風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策研究.pdf

1、在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，證券公司是通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理而獲得收益的，在尋求風(fēng)險(xiǎn)與收益的相對(duì)平衡中生存并完成其所承擔(dān)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)智能，由此可見，風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻伴隨著證券公司，影響證券公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)。證券公司要想在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)激烈、充滿風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)環(huán)境中求得發(fā)展，就必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。
　　我國(guó)證券市場(chǎng)從無(wú)到有，經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，正逐步走向成熟。作為證券市場(chǎng)的主體之一，證券公司也得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，但也面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券公司的經(jīng)營(yíng)具有不可忽視

2、的重要影響。有的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)使證券公司的負(fù)債太大，引起資金周轉(zhuǎn)困難，從而導(dǎo)致證券公司經(jīng)營(yíng)困難；而有的風(fēng)險(xiǎn)則可能引起證券公司破產(chǎn)。尤其自2001年7月以來(lái)，由于股指連續(xù)走低，市場(chǎng)交投清淡，我國(guó)多數(shù)證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度滑坡，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也紛紛浮出水面。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)低迷，營(yíng)業(yè)部虧損面加大；投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)，被套資金大幅增加；自營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，自營(yíng)收益不斷縮減；受托資金規(guī)模增大，盈利狀況不容樂(lè)觀等等。當(dāng)行情向好的時(shí)候，證券公司很多管理上的

3、漏洞和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題被掩蓋，而當(dāng)股市低迷時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴露無(wú)遺。
　　本文以湘財(cái)證券公司為背景，具體分析了湘財(cái)證券面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)成因、風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題，探討了證券公司四大主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的地位，對(duì)湘財(cái)證券風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建和運(yùn)用提出對(duì)策，也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了積極的宏觀建議。
　　全文邏輯結(jié)構(gòu)含三大部分。第一部分介紹了風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論，目前我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。證券公司作為資本市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)

4、，本質(zhì)上講是吸收風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊企業(yè)，它的經(jīng)營(yíng)特性以及在金融體系中地位，決定了證券公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有其特殊性，防范證券公司風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)在必行。第二部分介紹了湘財(cái)證券公司的發(fā)展和業(yè)務(wù)范圍，在國(guó)內(nèi)外同行學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論，結(jié)合本人的長(zhǎng)期工作和研究經(jīng)驗(yàn)，對(duì)湘財(cái)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行診斷。湘財(cái)證券存在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠深刻，風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)職能不健全，授權(quán)制度不完善，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)多，激勵(lì)機(jī)制不夠完善等問(wèn)題。第三部分提出了湘財(cái)證券公司風(fēng)