證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、證券投資基金是西方國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,是證券市場(chǎng)發(fā)育到一定程度后,建立起來(lái)進(jìn)行組合金融投資的組織形式.在中國(guó),投資基金與證券市場(chǎng)的發(fā)育幾乎是同步的.對(duì)經(jīng)濟(jì)管理部門來(lái)說(shuō),期望通過(guò)設(shè)立基金吸收更多的社會(huì)資金參與國(guó)有大中型企業(yè)的改制,促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型改制的進(jìn)展.對(duì)證券主管部門來(lái)說(shuō),期望基金能規(guī)范運(yùn)作,成為穩(wěn)定市場(chǎng)的中堅(jiān)力量,促進(jìn)證券市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn).對(duì)投資者來(lái)說(shuō),期望基金專家能有巴菲特式的才能,使基金持有人獲得豐厚回報(bào),并且把風(fēng)險(xiǎn)降至

2、最低.無(wú)疑各方對(duì)基金的期望是合理的,而且從理論上推導(dǎo)和演繹也應(yīng)該得出這樣的結(jié)論.然而有必要客觀地、理性地認(rèn)識(shí)基金:投資基金是現(xiàn)代西方金融制度創(chuàng)新的產(chǎn)物,在中國(guó)是一種全新的投資方式,而作為一種投資手段,投資基金不可避免地具有風(fēng)險(xiǎn)性,投資基金的發(fā)展會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn).該文按照風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟對(duì)中國(guó)證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析探討.風(fēng)險(xiǎn)管理的第一個(gè)步驟就是風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別.該文首先指出,類似證券投資風(fēng)險(xiǎn),證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)主要有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和