信達(dá)資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化研究.pdf

1、信達(dá)資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化是指：信達(dá)資產(chǎn)管理公司將其從商業(yè)銀行收購(gòu)的缺乏流動(dòng)性，但具有未來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流的不良資產(chǎn)出售給特殊目的載體，由該載體對(duì)所受讓的不良資產(chǎn)進(jìn)行一定的結(jié)構(gòu)安排和信用增級(jí)，并轉(zhuǎn)化為以該資產(chǎn)支持的可流通證券，從而銷(xiāo)售給證券投資者的過(guò)程。信達(dá)不良資產(chǎn)證券化是信達(dá)不良資產(chǎn)最有效的處置方式，有利于信達(dá)資產(chǎn)管理公司加快不良資產(chǎn)的處置速度，提高不良資產(chǎn)的現(xiàn)金回收率。 不良資產(chǎn)證券化通過(guò)一系列合同安排構(gòu)建一定的法律關(guān)系，并確

2、定眾多主體的權(quán)利義務(wù)，既是一個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程，又是一個(gè)復(fù)雜的法律過(guò)程。本文根據(jù)信達(dá)資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)數(shù)額巨大，處置速度緩慢，處置手段相對(duì)單一的特點(diǎn)，從資產(chǎn)證券化的概念、法律主體、客體及運(yùn)作程序著手，通過(guò)對(duì)信達(dá)資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)的來(lái)源、規(guī)模、處置方式、處置速度和中國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的深入分析，闡述了信達(dá)不良資產(chǎn)證券化的必要性、可行性。在借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家不良資產(chǎn)證券化模式和我國(guó)銀行優(yōu)良資產(chǎn)實(shí)行證券化試點(diǎn)辦法的基礎(chǔ)上，通過(guò)系統(tǒng)分析信達(dá)資產(chǎn)管理公司不

3、良資產(chǎn)“真實(shí)轉(zhuǎn)讓”、擬證券化資產(chǎn)的“破產(chǎn)隔離”、證券發(fā)行、證券交易的方式，提出信達(dá)資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)在“真實(shí)銷(xiāo)售”模式和信托模式下實(shí)施證券化的具體實(shí)施方案。 本文共4章。第1章為緒論，主要闡述了資產(chǎn)證券化的有關(guān)概念、主要理論基礎(chǔ)和資產(chǎn)證券化的發(fā)展?fàn)顩r；第2章是信達(dá)資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀分析，主要分析了信達(dá)資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)的來(lái)源、構(gòu)成、處置方式和處置進(jìn)度；第3章是信達(dá)資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化的實(shí)施方案，主要分析了在中國(guó)