開放背景下中資銀行引入境外戰(zhàn)略投資者效應分析研究.pdf

1、近年來，中資與外資在銀行業(yè)股權投資上的合作日益增加，尤其是外資機構作為戰(zhàn)略投資者進入中資商業(yè)銀行，日益成為銀行業(yè)對外開放中的一大亮點。大中小商業(yè)銀行通過出讓部分股權，紛紛引進境外戰(zhàn)略投資者，形成了中國商業(yè)銀行戰(zhàn)略引資的熱潮。本文以此為背景，對當前中資銀行在改革過程中引進境外戰(zhàn)略投資者這一問題進行研究。本文主要分以下幾個部分： 第一部分，前言。本部分是論文的導論部分，介紹了論文的研究意義、國內外文獻綜述以及論文的研究方法、基本框架

2、和主要內容。 第二部分，中資銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的背景分析和歷程回顧。本部分從中資銀行的引資需求、管理層的政策支持及外資參股中資銀行的迫切愿望等方面對中資銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的背景作了較為詳細的分析，并以列表的形式對當前的中資銀行業(yè)的總體引資情況作了介紹。 第三部分，中資銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的正效應分析。國際知名金融機構的投資入股，最直接的效應就是短時間內使中資銀行的資本金得到強有力的補充，資本充足率大幅提高；充足

3、資本的同時也實現(xiàn)了中資銀行股權結構的優(yōu)化，對于中資銀行建立多種股權互相制約的銀行公司治理結構，使銀行成為真正意義上的市場金融主體，從而完善金融運行與發(fā)展的微觀機制也起到了體制轉換的關鍵作用；境外戰(zhàn)略投資者大多是國際知名金融機構，在商業(yè)銀行經(jīng)營理念、管理方法、信貸文化、風險控制技術及金融產(chǎn)品定價技術等方面有著豐富的經(jīng)驗，境外戰(zhàn)略投資者的引入就成為國內銀行業(yè)向國際先進銀行學習的最便捷、最有效的途徑，對我國商業(yè)銀行快速吸收先進的管理經(jīng)驗和技術

4、，改進全面風險管理框架，加強信貸風險管理，引進和創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務都有著積極的作用。從外資參股后中資銀行的資本回報率、撥備覆蓋率的提高及成本收入比、不良貸款率的下降等各項財務指標的初步改善也非常有利的說明了中資銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的正面積極效應正在初步顯現(xiàn)。 第四部分，中資銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的潛在風險關注。中資銀行引入境外戰(zhàn)略投資者對于中資銀行來講，是一把“雙刃劍”，這是由引資過程中雙方利益的不一致和著眼點的不同所決定的。

5、作為投資方的境外金融機構，它們更看重的是其短期的資本收益和對參股銀行甚至中國銀行業(yè)、金融市場的控制權，從而最大化攫取全球金融市場的利潤。外資參股中資銀行，除了追逐利潤這一資本的本質特性外，其更長遠的目標是要控制這些商業(yè)銀行和相應的中國市場份額，只有這樣才能最大化其在華利潤，資本對于利潤的追求是無止境的，而外資也總是尋求以各種方式突破政策的上限，最大限度的持有中資銀行的股份。由此導致的中資銀行戰(zhàn)略引資的過程中諸如控制權的爭奪、機會主義的出

6、現(xiàn)、甚至對我國金融穩(wěn)定和金融安全的威脅等潛在風險的確值得關注。同時，外資參股城市商業(yè)銀行，無疑會對民營資本的進入具有一定的擠出效應，況且目前境外投資者投資入股的都是位于中國經(jīng)濟發(fā)展最好的東部沿海地區(qū)的資產(chǎn)質量較好的商業(yè)銀行，而金融資源不足的西部地區(qū)，迄今為止僅有西安市商業(yè)銀行和南充市商業(yè)銀行接受國際金融公司、加拿大豐業(yè)銀行及德國投資與開發(fā)有限公司的參股。若這種狀況繼續(xù)下去，有可能加劇我國金融業(yè)地區(qū)發(fā)展的不平衡。 第五部分，規(guī)范引

7、入境外戰(zhàn)略投資者發(fā)揮其積極作用的思考。綜合前面章節(jié)對中國銀行業(yè)引入境外戰(zhàn)略投資者的收益與風險的分析，面對引進境外戰(zhàn)略投資者這把“雙刃劍”，要努力做到最大限度地發(fā)揮境外戰(zhàn)略投資者的積極作用、縮小或降低其消極作用，就需要金融監(jiān)管方面和中資銀行方面的雙重努力。金融監(jiān)管方通過制定和完善相關的法律法規(guī)，在市場準入、市場運營、市場退出環(huán)節(jié)上最大程度地保證境外戰(zhàn)略投資者的規(guī)范引入，從整體上把握中國銀行業(yè)對外開放的速度和進度，在控股權和績效之間爭取找到

8、最佳的平衡，在遵循市場規(guī)則的基礎上保護本國銀行業(yè)的發(fā)展，最大限度的降低戰(zhàn)略引資對于中國金融穩(wěn)定和金融安全的負面影響，未雨綢繆，審慎監(jiān)管，充分發(fā)揮政策的導向作用，鼓勵境外戰(zhàn)略投資者參股中西部的中小銀行，推動地區(qū)間經(jīng)濟金融平衡發(fā)展。與此同時，作為引進境外戰(zhàn)略投資者主體的中資銀行，應該本著“資源互補性”和“文化相容性”的原則甄別合格的境外戰(zhàn)略投資者，引資后確保中方的控制權，對于外資方帶來的先進技術，中資銀行應該始終抱著“學習借鑒”的心態(tài)，盡快

9、將外方的先進技術和管理經(jīng)驗“本土化”，培育自主創(chuàng)新能力，真正達到“為我所用”而非“受制于人”的引資目的，從而最大限度的實現(xiàn)引進境外戰(zhàn)略投資者所帶來的股權結構多元化、改善公司治理結構、完善內控機制、提高風險管理水平等積極效應、防范控制權旁落、國有資產(chǎn)被低估造成國有資產(chǎn)流失、聯(lián)盟穩(wěn)定性差等負面效應。 第六部分，結論部分。本文認為，中國銀行業(yè)在今后繼續(xù)引進境外戰(zhàn)略投資者的改革實踐中，金融監(jiān)管部門只要把握好開放的進度和力度，做足外資參股

10、的市場準入、運營和退出環(huán)節(jié)的審慎監(jiān)管，充分發(fā)揮政策的導向作用，中資銀行只要嚴格遵循金融管理部門規(guī)定的原則和標準，在引入外資參股方的過程中不斷增強自主創(chuàng)新能力，提高現(xiàn)代化金融服務水平，在績效和控制權方面不斷尋求最佳的平衡，真正做到“取長補短，為我所用”，相信定能實現(xiàn)與境外投資者的“雙贏”。 以上是本論文的主要組成部分。目前國內文獻較多的是對戰(zhàn)略引資某個方面的思考，觀點不免失之偏頗，對于中資銀行業(yè)戰(zhàn)略引資的多角度辯證分析還不多見。本