中國(guó)商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的動(dòng)因及效應(yīng)研究——以中信銀行為例.pdf

1、隨著中國(guó)銀行業(yè)改革的不斷推進(jìn),近幾年國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行紛紛掀起了引入境外戰(zhàn)略投資者的高潮。2005年監(jiān)管部門(mén)相關(guān)政策的出臺(tái),使得引入境外戰(zhàn)略投資者進(jìn)入了高潮。但是受?chē)?guó)際金融危機(jī)和歐債危機(jī)等宏觀環(huán)境的影響,自2008年開(kāi)始,境外戰(zhàn)略投資者拉開(kāi)了減持我國(guó)銀行的風(fēng)暴。如何評(píng)價(jià)引入境外戰(zhàn)略投資者的利與弊,成為了學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　本文選取了中信銀行引入西班牙對(duì)外銀行(BBVA)這一典型案例進(jìn)行深入的研究。論文主要分為緒論、案例正文、案例分析

2、和案例總結(jié)四個(gè)部分。緒論主要介紹了研究背景及意義和回顧總結(jié)了國(guó)內(nèi)外關(guān)于境外戰(zhàn)略投資者的相關(guān)理論文獻(xiàn)。案例正文部分圍繞著中信銀行引入BBVA的案例,在對(duì)案例發(fā)生的背景、雙方的概況進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹后,詳細(xì)闡述了這一案例的發(fā)生過(guò)程。
　　案例分析部分是本文的重點(diǎn)內(nèi)容。本文首先從雙方戰(zhàn)略合作的動(dòng)因出發(fā),分析了近年來(lái)戰(zhàn)略合作的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。其次,從短期股票市場(chǎng)效應(yīng)和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)效應(yīng)兩個(gè)方面定量分析引入BBVA后的效應(yīng),并定性分析了BBVA的近期首次減持

3、所產(chǎn)生的影響。研究短期股票市場(chǎng)效應(yīng)主要運(yùn)用事件研究法對(duì) BBVA的一次增持和減持事件進(jìn)行分析;而研究長(zhǎng)期財(cái)務(wù)效應(yīng)主要選取了七項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析其單一財(cái)務(wù)效應(yīng)和綜合財(cái)務(wù)效應(yīng)。其中,綜合財(cái)務(wù)效應(yīng)的分析運(yùn)用了因子分析法對(duì)2005年到2013年12家上市銀行的樣本構(gòu)建中信銀行的綜合績(jī)效指數(shù)。分析得到的結(jié)論是:在短期內(nèi),BBVA的戰(zhàn)略入股對(duì)提升中信銀行的股東價(jià)值有一定的正向作用;在長(zhǎng)期內(nèi),單一財(cái)務(wù)效應(yīng)比較顯著,但對(duì)綜合績(jī)效指數(shù)提高的作用有限。最后,對(duì)