證券投資基金業(yè)績與規(guī)模相關(guān)問題研究.pdf

1、我國投資基金的發(fā)展異常迅猛,從1991起步到現(xiàn)在,封閉式基金有54只,資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到817億元,而開放式基金僅用了三年時(shí)間(2001-2004)就超過了100只,并且出現(xiàn)了超過上百億的航母型基金,但大盤基金在簡單平均凈值增長率上并沒有出色的表現(xiàn),單個(gè)基金是否越大越好,基金規(guī)模是否影響基金業(yè)績,類似的問題國外已經(jīng)有所研究,但并沒有達(dá)成一致意見;至于國內(nèi)的研究,自然是涉足甚少.本文旨在分析中國基金市場上基金規(guī)模與業(yè)績的相關(guān)性,具體做法上采用了

2、封閉式基金數(shù)據(jù)為樣本,利用國際上流行的基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo),并在指標(biāo)的應(yīng)用上充分考慮了我國的實(shí)際情況,采用12個(gè)指標(biāo)全面評(píng)價(jià)基金業(yè)績.在此基礎(chǔ)上,我們把樣本基金分為大、中、小盤三組,用評(píng)價(jià)指標(biāo)分布值分布、均值比較法、單因素方差分析法、因子分析法實(shí)證分析三組不同規(guī)模基金的業(yè)績差異,考查基金業(yè)績與規(guī)模的相關(guān)性.結(jié)果發(fā)現(xiàn),所考查的三組基金在業(yè)績表現(xiàn)上并沒有顯著性差異,說明單個(gè)基金規(guī)模的正面影響沒有得到體現(xiàn).論文進(jìn)而從敏捷度、彈性、流動(dòng)性等方面分析