結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品定價(jià)研究.pdf

1、結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品定價(jià)研究摘要隨著我國(guó)結(jié)構(gòu)融資試點(diǎn)項(xiàng)目的完成，結(jié)構(gòu)融資將進(jìn)入全面發(fā)展階段，必將成為未來(lái)我國(guó)金融市場(chǎng)的主要融資工具。在結(jié)構(gòu)融資運(yùn)作過(guò)程中，對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)池的轉(zhuǎn)移以及結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)是項(xiàng)目運(yùn)作的核心，能否對(duì)其進(jìn)行合適的定價(jià)，將直接影響到結(jié)構(gòu)融資運(yùn)作的成敗?；诖艘?，本文在分析借鑒國(guó)內(nèi)外相關(guān)結(jié)構(gòu)融資定價(jià)理論的基礎(chǔ)上，闡述了轉(zhuǎn)讓定價(jià)、發(fā)行定價(jià)以及結(jié)構(gòu)融資項(xiàng)目運(yùn)作流程，通過(guò)結(jié)合作者在中國(guó)誠(chéng)信信用管理有限公司的相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，探索結(jié)構(gòu)融資定

2、價(jià)的方法及思路。希望能為該市場(chǎng)參與者提供比較全面的參考資料，促進(jìn)我國(guó)結(jié)構(gòu)融資市場(chǎng)的發(fā)展。本文分五章:第一章導(dǎo)論主要闡述論文的研究背景、研究目的以及結(jié)構(gòu)融資研究動(dòng)態(tài)、研究思路和方法。第二章結(jié)構(gòu)融資與結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品首先介紹了結(jié)構(gòu)融資的定義，辨識(shí)了結(jié)構(gòu)融資和資產(chǎn)證券化的區(qū)別然后詳細(xì)介紹了主要的結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)融資運(yùn)作流程。第三章結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品的定價(jià)方法詳細(xì)介紹了目前國(guó)內(nèi)外關(guān)于結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品定價(jià)的主要理論，對(duì)轉(zhuǎn)讓定價(jià)中的各種效應(yīng)進(jìn)行分析比較，指出在

3、組建基礎(chǔ)資產(chǎn)池過(guò)程中需要考慮的問(wèn)題，就結(jié)構(gòu)融資的實(shí)施成本和收益作出了詳細(xì)的分析。將發(fā)行定價(jià)的定價(jià)過(guò)程分為確定利率期限結(jié)構(gòu)、提前償付模型、現(xiàn)金流折現(xiàn)和最后價(jià)格確定等四個(gè)部分。詳細(xì)介紹了各種方法的優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍，對(duì)各定價(jià)模型中存在的問(wèn)題做出評(píng)述。第四章結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品定價(jià)的實(shí)證分析以中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)行的建元為例，利用OAs和蒙特卡洛模型進(jìn)行了實(shí)證分析，并建立了可移置性強(qiáng)的M文件。第五章結(jié)論首先總結(jié)了本文具體研究的過(guò)程和成果接著分析了本文研究的局

4、限性，提出了今后的研究方向。關(guān)鍵詞:結(jié)構(gòu)融資:結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品定價(jià)即代ad.Tbenanalysis山月七rentmodeladvantages助ddisadvantagespointS，陰dgivethe沈d蕊InlmProverOentcnrnentChaPterfourtheemPiricalreSearchonthe州cingofstrUctUralfinanc噸preducts毛止etheMBSofChineseC0n

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