基于實(shí)物期權(quán)的商業(yè)銀行投資管理研究.pdf

1、如何解決由商業(yè)銀行貸款投資形成的信用風(fēng)險(xiǎn)，一直是理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。當(dāng)前銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題主要是信貸結(jié)構(gòu)不合理，貸款客戶(hù)集中于大企業(yè)客戶(hù)。國(guó)內(nèi)大部分對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的研究都是從銀行金融監(jiān)管和國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策等宏觀的角度進(jìn)行的，對(duì)銀行微觀風(fēng)險(xiǎn)管理的研究很少。本文從微觀層面，研究了實(shí)物期權(quán)理論在銀行貸款流程中的運(yùn)用，即銀行貸前項(xiàng)目評(píng)價(jià)、貸款定價(jià)方法，并針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的貸后管理展望了銀行風(fēng)險(xiǎn)基金管理方法。 本文著重研究了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)影響下

2、銀行對(duì)企業(yè)信息化投資的管理，注重理論與實(shí)踐的結(jié)合，將研究方法運(yùn)用到企業(yè)案例中，分別研究了貸款項(xiàng)目選擇，默頓結(jié)構(gòu)型模型的貸款定價(jià)，多階段投資評(píng)價(jià)方法管理銀行風(fēng)險(xiǎn)基金。 通過(guò)對(duì)實(shí)物期權(quán)理論及對(duì)具體案例的研究，得出如下結(jié)論： 現(xiàn)行的銀行凈現(xiàn)值法從靜態(tài)的角度考慮投資風(fēng)險(xiǎn)，忽視貸款企業(yè)未來(lái)不確定性?xún)r(jià)值，即企業(yè)蘊(yùn)含的實(shí)物期權(quán)的價(jià)值，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中潛力巨大的中小企業(yè)價(jià)值被忽視，造成了信貸投放對(duì)象的大客戶(hù)集中，形成信貸風(fēng)險(xiǎn)。 根據(jù)基于