基于實物期權(quán)的PPP項目投資決策研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文針對PPP項目融資模式的特點，分析了用傳統(tǒng)凈現(xiàn)值方法做項目投資決策評價的缺陷，進而引入了用實物期權(quán)理論分析的方法，對PPP項目進行投資決策評價，建立數(shù)學(xué)模型對PPP項目的投資價值進行定量研究。 本文明確了實物期權(quán)定價方法在PPP項目投資決策中的適用性，提出了PPP項目中存在實物期權(quán)，并闡明了PPP項目中運用實物期權(quán)分析方法的原則及其應(yīng)用在PPP項目投資決策評價中的應(yīng)用程序。 建立了PPP項目增長期權(quán)的數(shù)學(xué)模型，實現(xiàn)了

2、對項目投資決策評價的定量分析。并針對模型含有價值損失的情況對模型進行了修正，使模型具有更實際應(yīng)用價值。 提出了項目投資決策的博弈論分析方法，分析PPP項目中存在的期權(quán)博弈，運用博弈論方法分析了PPP項目中增長期權(quán)的價值，進一步驗證了本文建立的PPP項目投資決策評價模型的可靠性。 通過我國目前最典型的PPP項目運作模式--北京地鐵四號線項目的PPP模式研究，及其項目價值的傳統(tǒng)NPV和實物期權(quán)方法的分別計算，驗證了本文的研究

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