基于實物期權(quán)理論的商業(yè)銀行信用風險的度量與管理.pdf

1、五邑大學碩士學位論文基于實物期權(quán)理論的商業(yè)銀行信用風險的度量與管理姓名：蔣正權(quán)申請學位級別：碩士專業(yè)：管理科學與工程指導(dǎo)教師：張能福20080501五邑大學碩士學位論文A b s t r a c tF o r t h e c o m m e r c i a lb a n k s ，i t i s v i t a l t o m a n a g ec r e d i t r i s k h e a l t h i l y ．A l o n

2、 gw i t ht h ef u r t h e ro p e n i n go ff i n a n c i a l m a r k e t ，t h ec o m p e t i t i o na m o n gb a n k sw i l l b ef i e r c e ra n df i e r c e r ．T h u s ，t h eC h i n e s e c o m m e r c i a lb a n k su

3、r g e n t l yn e e d t O r a i s e t h ec r e d i t r i s k m a n a g e m e n t l e v e l ．I n o r d e r t Os t r e n g t h e n t h e c o r e c o m p e t i t i o n c o m p l i c i t y a n d e x p l o i t i n t e r n a t

4、i o n a l m a r k e t ，t h i s a r t i c l es y s t e m a t i c a l l yr e s e a r c h e sm e a s u r e m e n t t e c h n o l o g ya n d m a n a g e m e n tw a y s o f c r e d i tr i s k ．I nt h eb a s i so fp r e d e c

5、e s s o r s ’s t u d i e so f t h eK M V m o d e l ，t h i sa r t i c l ee x p a n d e dt h eK M V m o d e l ，m a i n l yi n c l u d i n g ：( 1 ) u t i l i z et h er e a lo p t i o nt h e o r yt o a p p r a i s e t h ev a

6、 l u e o fm a n a g e m e n tf l e x i b i l i t y( n a m e l yt h em a n a g e r ' s a b i l i t yo fr e c o g n i z i n gi n f o r m a t i o na n d m a n a g e r i a lc o n t r 0 1 ) ，a n dr e s e a r c ht h ep r o

7、 b l e m s o f r e a lo p t i o np r i c ew h e nt h ea s s e t sf o l l o wt h eg e o m e t r y B r o w n i a nm o v e m e n t 、t h e P o i s s o np r o c e s sa n dt h ej u m p - d i f f u s i o n M e r t o np r o c e

8、s s ；( 2 ) u s et h e f i n a n c i a lo p t i o nt or e s e a r c hb o n dv a l u eu n d e rt h ec o n d i t i o no fs t o c h a s t i c i n t e r e s tr a t e ，a n dd o n ’tt a k et h e s u p p o s i t i o nt h a tt h

9、eb o n d ’Sv a l u e i se q u a lt Oi t s f a c ev a l u e ；( 3 ) u t i l i z eG A R C H m o d e lt of i tt h ev o l a t i l i t yo fs t o c k v a l u e ，a n dd o n ’tu s et h et r a d i t i o n a l h i s t o r i c a l l

10、 yf l u c t u a t i o n r a t e ；( 4 ) e s t a b l i s h t h ep r i c i n g m e t h o do f r e a lo p t i o n su n d e r t h ec o n d i t i o no fc o n s i d e r i n gt h e m a n a g e r s ’a b i l i t yo f r e c o g n i

11、 z i n gi n f o r m a t i o na n ds u p e r v i s o r yc o n t r o l ；( 5 ) b a s e d o nt h e s i m u l a t i o nt o o l o fm a t l a b ，w ee s t a b l i s h e d t h en u m e r i c a la n a l y s i sa n d s i m u l a t

12、i o np r o c e d u r e u n d e r t h ec o n d i t i o no f e x i t i n gC O S ta n dd o e s n ’te x i t i n gc o s t ．T h e n ，w ec o n c l u ．d e d t h a tt h ea p p r a i s e dl e v e lo f c r e d i tr i s kf i g u r e

13、 do u t b y t h et r a d i t i o n a lK M V m o d e l i sh i g h e r t h a nt h a tc o m p u t e db yt h ei m p r o v e dm e t h o d s ．A f t e rm e a s u r i n g t h ec r e d i tr i s k s ，w ei n t r o d u c eh o w t om

14、 a n a g e c r e d i tr i s k su s i n gt h ec r e d i td e r i v a t i o nt o o la sw e l l a st h eV a R m e t h o d s ．K e y w o r d s ：c o m m e r c i a l b a n k ；r e a lo p t i o n ；c r e d i tr i s k ；K M V ；G A R