2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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1、近年來(lái),隨著我國(guó)加入WTO,經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境得到了顯著的改善,金融市場(chǎng)也不斷發(fā)展,逐漸走向成熟。其中,比較明顯的方面就是利率的市場(chǎng)化。利率的頻繁波動(dòng),使得利用利率期貨來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)變得越來(lái)越重要。作為利率期貨主要形式的國(guó)債期貨,曾經(jīng)在我國(guó)試辦并失敗過(guò)。因此,有必要在當(dāng)今的環(huán)境下,研究國(guó)債期貨交易失敗的原因和恢復(fù)國(guó)債期貨交易的現(xiàn)實(shí)條件,并提出一些構(gòu)想。這樣,有利于加快國(guó)債期貨交易的恢復(fù)進(jìn)程,對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到積極的作用。

2、 目前對(duì)于國(guó)債期貨交易的失敗原因、恢復(fù)國(guó)債期貨交易的現(xiàn)實(shí)條件以及重推國(guó)債期貨市場(chǎng)的措施等方面的研究已經(jīng)有了很多。但是這些研究都忽略了一個(gè)重要的因素——國(guó)債市場(chǎng)有效性。市場(chǎng)有效性因其描述價(jià)格、市場(chǎng)信息之間的關(guān)系,且與市場(chǎng)流動(dòng)性息息相關(guān),所以在國(guó)債期貨交易中顯得十分重要。本文主要從國(guó)債市場(chǎng)有效性入手來(lái)分析恢復(fù)國(guó)債期貨交易的條件,并提出了一些構(gòu)想。 文章首先介紹了有關(guān)國(guó)債期貨交易的基本理論,分析了國(guó)債市場(chǎng)有效性在國(guó)債期貨交易中的重要

3、作用,并且根據(jù)國(guó)債市場(chǎng)的特點(diǎn),把國(guó)債市場(chǎng)的有效性問(wèn)題定位在半強(qiáng)式有效這個(gè)層次。在此基礎(chǔ)上,選用半強(qiáng)式有效性的常用檢驗(yàn)方法——市場(chǎng)模型,來(lái)進(jìn)行國(guó)債市場(chǎng)的有效性檢驗(yàn)。接著,重點(diǎn)分析了國(guó)債期貨失敗的市場(chǎng)有效性原因,又從資本市場(chǎng)效率、現(xiàn)貨市場(chǎng)狀況、信息利用、法律法規(guī)建設(shè)四個(gè)方面,討論了造成市場(chǎng)有效性低下的具體原因。在實(shí)證分析的時(shí)候,運(yùn)用市場(chǎng)模型的檢驗(yàn)方法,在2004年10月28日降息前后上證國(guó)債指數(shù)和000696國(guó)債、009905國(guó)債的日收盤(pán)價(jià)

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