地市政府視角下的債務規(guī)?？刂茊栴}研究.pdf

1、由于美國退出量化寬松（QE）政策以及美聯(lián)儲加息，導致全球的資金流向美國市場。再加上國內GDP增長率預期下降等因素影響，引起了國內部分資金外流。這一方面導致國內資金緊張，另一方面導致我國實際利率水平的上漲。在這些不利因素的影響下我國地方政府性債務問題引起了各方的高度重視。2014年新修訂的《預算法》中比較突出的改動是：經過國務院允許，省、直轄市可以用發(fā)行地方債券的手段來籌措建設投資所需的部分資金。這一條例明確了地方債的合法性，使得中央政府

2、和省級政府能夠名正言順的解決地方債問題。但是預算法中沒有允許地市級政府發(fā)行政府債券，而在我國地市級政府的債務規(guī)模占到地方債總規(guī)模的近50％。如何控制地市政府地方債務規(guī)模是解決中國地方債務問題的關鍵環(huán)節(jié)。本文通過對地方政府性債務的研究，力圖實現(xiàn)兩個目的：第一，在眾多導致地方債的原因中找到對地級市政府影響最大的原因；第二，通過對中西部工業(yè)驅動型城市A市的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行分析，找出對A市地方債影響較大的因素。然后此基礎上對A市以及與它相類似的城市

3、和地區(qū)提出政策建議。
　　文章首先通過對國內外相關文獻進行整理和總結，系統(tǒng)全面的分析了地方政府性債務的現(xiàn)狀，并有針對性的找出導致地市級地方債的重要原因。在此基礎上，根據(jù)2000—2014年中西部省份A市的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，通過協(xié)整模型、向量誤差修正模型和格蘭杰因果檢驗，分析對 A市政府債務規(guī)模影響因素。然后綜合理論和實證研究結果對 A市及這一類城市提出控制債務規(guī)模的對策建議。通過研究得出以下結論：
　　首先，在眾多地方政府債務問題的

4、成因中對于地市級政府較為突出的內在原因有以下兩點。第一，地方官員的權責意識不夠，只追求個人升遷和任期內經濟發(fā)展速度，同時認為中央政府會為地方債務兜底，導致隨意舉債；第二，地方政府對于債務資金的使用缺乏科學性和合理性。
　　其次，政府債務規(guī)模、政府赤字、城鎮(zhèn)化水平、產業(yè)結構、區(qū)域經濟水平和固定資產投資間存在著長期穩(wěn)定的關系。文章建立的協(xié)整模型顯示產業(yè)結構和區(qū)域經濟發(fā)展對地方政府債務有著巨大的影響，但是它們對債務規(guī)模影響的方向不同。同