淺談投資黃金市場(chǎng)的利與弊

1、淺談投資黃金市場(chǎng)的利與弊【摘要】最近，國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了大幅度震蕩，多年黃金牛市的神話破滅，價(jià)格的暴跌嚴(yán)重的打擊了投資者對(duì)市場(chǎng)的信心。而黃金卻曾經(jīng)被人們視為保值升值，抵御通貨膨脹的最佳投資方式。因此，本文首先回顧黃金市場(chǎng)的歷史，重點(diǎn)研究黃金投資的優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)，分析黃金價(jià)格與美元的關(guān)系，并為我國(guó)黃金市場(chǎng)的發(fā)展提出建議?！娟P(guān)鍵詞】黃金市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)一、引言最近，世界市場(chǎng)的黃金價(jià)格暴跌，黃金牛市面臨終結(jié)。面對(duì)此種情況，市場(chǎng)上的參與者自然分化成

2、了兩派，一派是以機(jī)構(gòu)投資者為代表，他們對(duì)投資黃金保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，認(rèn)為黃金價(jià)格會(huì)持續(xù)震蕩，短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格難以走高。另一派是以“中國(guó)大媽”為代表的散戶(hù)，他們認(rèn)為黃金價(jià)格已經(jīng)探底，大量搶購(gòu)黃金，以期黃金升值。甚至有人說(shuō)這是“中國(guó)大媽”與華爾街的金融巨鱷的對(duì)賭。一面是華爾街金融巨鱷為了投機(jī)而做空黃金價(jià)格，另一面是“中國(guó)大媽”為了黃金升值而抄底。一切的投資行為使得黃金市場(chǎng)風(fēng)詭云譎。黃金為何有如此大的吸引力？源于黃金的保值升值、抵御通貨膨脹的作用。

3、自2007年美國(guó)次貸危機(jī)以來(lái)，世界上各國(guó)為了本國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益，大量印發(fā)貨幣，特別是美國(guó)，四次量化寬松政策，不但稀釋了自己的債務(wù)，而且使本國(guó)商品在國(guó)際地位中占據(jù)了優(yōu)勢(shì)，一時(shí)間引發(fā)了全球的印資源在世界上還是非常稀缺的，開(kāi)采量極為有限。隨著各個(gè)主要資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，黃金的開(kāi)采量越來(lái)越不能滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要。如果仍然繼續(xù)保留金本位制，會(huì)產(chǎn)生通貨緊縮，從而阻礙了社會(huì)生產(chǎn)力的進(jìn)一步擴(kuò)大。例如，1933年，為維持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的正常運(yùn)行所需要的貨幣供給

4、是200億美元，但是美國(guó)作為貨幣的黃金數(shù)量只有40億美元①。因此，為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)的進(jìn)步，滿(mǎn)足人類(lèi)日益增長(zhǎng)的物質(zhì)需求，就必須要拋棄金本位制。1933年，資本主義國(guó)家相繼出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，造成世界經(jīng)濟(jì)的大蕭條。根據(jù)凱恩斯主義的理論，資本主義在發(fā)展過(guò)程中，由于市場(chǎng)調(diào)劑本身也具有弊端，需要政府通過(guò)看不見(jiàn)的手對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控。但是，由于金本位制的存在，政府不可能通過(guò)貨幣手段實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，因此，廢除金本位勢(shì)在必然。盡管在這之后，很多國(guó)家放

5、棄了金本位制度，但是這并不徹底，仍然保留了國(guó)際金匯兌本位制。明顯的一個(gè)例子就是布雷頓森林體系的確立，規(guī)定每35美元兌換一盎司黃金。各國(guó)政府可以通過(guò)對(duì)美元的固定匯率，向美國(guó)政府兌換黃金。但是，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，黃金的價(jià)值不斷增長(zhǎng)，早已超過(guò)了35美元兌換一盎司黃金的比率，因此向美國(guó)政府大量?jī)稉Q黃金以實(shí)現(xiàn)套利行為。美國(guó)政府最后不堪重負(fù)，最終暫停兌換黃金的業(yè)務(wù)，布雷頓森林體系宣告瓦解。直到1976年，“牙買(mǎi)加體系”的確立，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)生活中的黃金非