論文我國企業(yè)債券風險特征研究

1、湖北工業(yè)大學商貿(mào)學院繼續(xù)教育學院畢業(yè)論文（本科）內(nèi)容摘要企業(yè)債券市場是資本市場的重要組成部分是企業(yè)融入中長期資本的重要渠道。企業(yè)債券在我國金融市場的出現(xiàn)迄今已有十多年的歷史。但從總體上看企業(yè)債券的發(fā)展依然相當緩慢。盡管形成這一狀況有來自發(fā)行單位自身的和來自公司外部市場環(huán)境等諸多方面的原因但直接導因是由于企業(yè)債券市場風險過大所致。因此研究企業(yè)債券市場風險的特征并施以必要可行的解決對策對規(guī)范資本市場的管理具有重要的意義。本文力圖構建企業(yè)債券

2、風險控制體系，化解企業(yè)債券市場風險，望能對我國企業(yè)債券市場的發(fā)展和完善盡綿薄之力。索引關鍵詞：索引關鍵詞：企業(yè)債券資本市場風險控制湖北工業(yè)大學商貿(mào)學院繼續(xù)教育學院畢業(yè)論文（本科）—1—緒論通過對我國企業(yè)債券的分析，了解其存在的風險問題。我國的企業(yè)債券作為公司之間融通資金的工具，通過交易來帶動企業(yè)市場經(jīng)濟的發(fā)展。通過對我國企業(yè)債券市場的分析，得出我國政府對企業(yè)債券市場監(jiān)管反應出的一些問題，以及企業(yè)債券籌資方面存在的一些風險，并針對這些問題

3、及存在的風險提出相對的建議和對策，以保證我國的企業(yè)債券市場更加的成熟穩(wěn)定，從而進一步穩(wěn)定發(fā)展我國的經(jīng)濟。1企業(yè)債券的概念及風險分析1.1企業(yè)債券的定義及主要功能企業(yè)債券：企業(yè)債券通常又稱為公司債券，是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。企業(yè)債券主要功能包括:一、企業(yè)債券有利于提高資本市場融資效率，穩(wěn)定資本市場；二、企業(yè)債券的發(fā)行豐富了金融投資工具，降低了市場風險；三、企業(yè)債券有利于改善企業(yè)資本結(jié)構、有助于優(yōu)化企

4、業(yè)治理結(jié)構。1.2企業(yè)債券的風險企業(yè)債券的風險是指一個公司在企業(yè)債券發(fā)行、流通以及償還等一系列過程中因為諸多不確定因素而產(chǎn)生的企業(yè)債券本身以及對整個國家經(jīng)濟運行所造成的負面影響的可能性。概括起來，企業(yè)債券的風險有以下幾類：一是市場風險。市場風險是指由金融市場的波動而導致的企業(yè)債券到期償還實際數(shù)額、企業(yè)債券價格和收益率等重大變化，從而引致?lián)p失的風險。通常這種不確定性是由利率、匯率、商品價格及其他金融產(chǎn)品的價格的變動造成的。二是信用風險。當

5、債券發(fā)行人在債券到期時無法還本付息，而使投資者遭受損失的風險為信用風險。公司如果因為經(jīng)營不善或某種其他的原因不能完全履約支付本金和利息，會出現(xiàn)還債危機。即使公司的經(jīng)營狀況良好，也不能排除它由于某種原因?qū)е仑攧諣顩r轉(zhuǎn)壞的可能性。三是流動性風險。企業(yè)債券的流動性風險是指其所持資產(chǎn)在變現(xiàn)過程中價格的不確定性與可能遭受的損失。流動性差的債券使得投資者在短期內(nèi)無法以合理的價格賣出，從而遭受降低損失或喪失新的投資機會。四是系統(tǒng)風險。指的是由于某些因

6、素給市場上所有的企業(yè)債券都帶來經(jīng)濟損失的可能性，具體包括政策風險、稅收風險利率風險和通貨膨脹風險。2我國企業(yè)債券信用風險的市場監(jiān)管我國企業(yè)債券信用風險的市場監(jiān)管2.1我國企業(yè)債券的信用風險長期以來，我國政府對企業(yè)債券發(fā)行實行嚴格的雙重審核制度，即額度審核和發(fā)行審核，對發(fā)債規(guī)模實行嚴格的額度管理，發(fā)債主體也明顯集中在一些中央直屬的大型國有企業(yè)和國家重點項目上。對企業(yè)債券的資金價格則有硬性規(guī)定，即企業(yè)債券的發(fā)行利率不得高于銀行相同期限居民儲