近期黃金價格波動的實證研究[開題報告]

1、畢業(yè)論文（設(shè)計）開題報告畢業(yè)論文（設(shè)計）開題報告題目：目：近期黃金價格波動的實證研究一、一、選題的背景、意義選題的背景、意義自從20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體以來，國際黃金價格處于不斷波動之中。2007年底爆發(fā)的全球性金融危機，更是把黃金這一具備避險和保值功能的產(chǎn)品的價格推到了最高點。在金融危機中，世界黃金價格在大幅度震蕩中穩(wěn)步攀升：2007年4月2日危機爆發(fā)那天的倫敦黃金定價為658.25美元盎司，截止2010年11月23日收報于

2、1356.5美元盎司。這樣的漲幅，使得全球投資者看好黃金市場，對于黃金市場的走熱是勢在必行的。據(jù)世界黃金協(xié)會(WldGoldCouncil)數(shù)據(jù)顯示，在2008年第三季度金價走低的情況下，世界各地投資者都在力求避免全球金融危機的影響，努力增持黃金：按價格計算2008年第三季度黃金需求達到史無前例的320億美元，比第二季度高出45％；按噸數(shù)計算，達到1133.4噸，同比增長18％。世界各地都顯示了對黃金的信心。隨著國內(nèi)黃金交易規(guī)模的擴大和

3、結(jié)構(gòu)的多元化，作為我國金融市場的一個組成部分的黃金市場，其獨特的魅力將逐漸展現(xiàn)在人們的面前。黃金價格的變動將與其他金融資產(chǎn)價格變動一樣，日益成為投資者關(guān)注的對象，與黃金投資結(jié)合在一起的組合產(chǎn)品投資也將成為機構(gòu)投資者設(shè)計并付諸實施的選擇。這樣，對黃金產(chǎn)品的特性分析和價格預(yù)測也將成為國內(nèi)貨幣當(dāng)局、機構(gòu)和個人投資者的日常內(nèi)容。目前，黃金的價格一直處于高位徘徊，而實證研究短期內(nèi)各個因素對于金價變動的影響，有利于更好的把握規(guī)律，提高黃金投資的收益

4、率，為相關(guān)政策的提出做了基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作。黃金價格波動的研究自從金融危機以來，因為其在震蕩中的保持了很好的收益率，從而變成了許多經(jīng)濟學(xué)者的重點研究對象。從前者的研究中我們不難得出黃金價格的波動因素具有多樣性，例如通貨膨脹，道瓊斯工業(yè)指數(shù)，匯率，石油價格等等。研究黃金價格在多種因素下波動，有助于更好了解黃金價格，有助于使投資者獲得更高收益，有助于國家對于整體黃金趨勢的把握。二、相關(guān)研究的最新成果及動態(tài)二、相關(guān)研究的最新成果及動態(tài)（一）國外研究

5、動態(tài)時期，物價的上升更快，但在這些時期，黃金的流動性、可接受性和可攜帶性往往比它與商品的交換率更重要。（二）國內(nèi)研究動態(tài)1.黃金的特性在黃金影響因素的定性方面，我國的學(xué)者主要從黃金的特性來分析，黃金作為一般等價物，在貨幣市場和匯率市場上有著重要的地位。許多學(xué)者研究黃金的特性，并對未來黃金的趨勢作出預(yù)測，為我國應(yīng)對黃金價格波動提出了若干的建議。李追陽，恭薛峰（2010）認(rèn)為黃金具有避險功能和保值功能，因而自從09年以來的股價大幅度變動，日

6、益顯示出黃金的這兩種特性，并支撐了黃金價格的一路攀升。黃金作為一種特殊的商品，沒有太多工業(yè)性的需求，自從布雷頓森林體系結(jié)束后，黃金的貨幣功能也被大大弱化。但是，兩大貨幣因素仍然是判斷金價趨勢的主線，分別是貨幣的相對購買力和貨幣的絕對購買力。前者是國際金價以美元標(biāo)價，匯率對于黃金價格波的影響。后者指通貨膨脹等因素的影響。因此他們得出了樂觀的看法，預(yù)期黃金價格未來幾年內(nèi)有創(chuàng)新高的可能性。劉辰君（2010）從黃金的貨幣地位入手，闡述黃金雖名以

7、上被人為地非貨幣化了，但是仍在國際貨幣體系中發(fā)揮著重要作用，各國從未真正的大量減少黃金儲備。分析了現(xiàn)階段中國的國際儲備，主要是外匯儲備和美元儲備，而在黃金儲備方面欠缺。作者提出中國應(yīng)當(dāng)增加一定量的黃金儲備，并且分析了這一增持所能帶來的經(jīng)濟好處。黎婷，朱槿（2009）對于黃金屬性的進行判定，簡要的闡述了黃金具有商品屬性，貨幣屬性和金融屬性，并且論證了黃金價格波動更加取決于其金融屬性，從而詳細(xì)地對黃金價格與美元外匯、原油價格之間存在的互動關(guān)

8、系進行了分析研究，從宏觀經(jīng)濟學(xué)理論上來定性分析美元的升值或者貶值如何對黃金價格進行影響，原油價格自身的影響因素并分析其金價作用，最后得出結(jié)論，表明國際金價與美元在長期內(nèi)呈反向變動關(guān)系，與原油價格在大多數(shù)情況下是正向聯(lián)動關(guān)系。2.黃金波動各影響因素的實證分析在黃金價格定量分析中，楊柳勇和史震濤(2004)則實證研究了影響黃金價格的長期性決定因素，最大的成就在于分析了在長期中，各個因素對于黃金價格波動的影響，明顯的區(qū)別與短期中分析。他們得出