黃金價格問題研究與預測.pdf

1、隨著經(jīng)濟的發(fā)展以及金融投資工具的日益成熟，黃金投資已逐漸成為金融投資的重要的內(nèi)容。然而，黃金投資需要有效的理論指導，至少要懂得黃金價格變化的內(nèi)在規(guī)律，以防范可能的投資風險。這就要在分析思路、分析手段上提升水平，就要分析較長時期的價格演變而非僅就短期論趨勢。
　　本文首先系統(tǒng)的闡明了國際黃金市場的供求因素，以及黃金價格與美元走勢、原油價格、通貨膨脹率及地緣政治因素之間的關(guān)系，為定量分析奠定必要的定性基礎(chǔ)。第二，選擇黃金市場化的196

2、8年-2012年間的價格數(shù)據(jù)，將黃金現(xiàn)價轉(zhuǎn)換成不變價、消除貨幣貶值產(chǎn)生的指數(shù)函數(shù)影響后，建立短期黃金價格預測的ARIMA模型。模型預測的實驗結(jié)果令人滿意。第三，根據(jù)黃金價格歷史數(shù)據(jù)選取了決定價格的三個成分:長期趨勢項，正常沖擊項，以及筆者考慮到黃金價格經(jīng)常間歇出現(xiàn)大幅偏離回歸均值的大漲或大跌，引入形象化描述這一沖擊現(xiàn)象的跳躍擴散項——大漲變量和大跌變量。并以此構(gòu)造出由這三部分組成的趨勢回歸跳躍擴散模型。這一模型適用于黃金價格的長期預測。