我國(guó)商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行債券提高資本充足率的綜合分析.pdf

1、為解決資本充足率嚴(yán)重不足的現(xiàn)狀,我國(guó)商業(yè)銀行需要多措并舉,盡快提高資本,以達(dá)到8﹪的監(jiān)管要求,可轉(zhuǎn)債與長(zhǎng)期次級(jí)債是我國(guó)商業(yè)銀行當(dāng)前必然選擇資本市場(chǎng)工具.可轉(zhuǎn)換債券兼具債券、股票和期權(quán)三方面的特征,具有低成本融資和溢價(jià)轉(zhuǎn)換為股本的優(yōu)勢(shì),同時(shí)能夠緩解股東與債權(quán)人之間代理問(wèn)題并有效抑制管理層的機(jī)會(huì)主義行為,降低代理成本,進(jìn)而完善商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu).民生銀行2003年發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券獲得了成功.以可轉(zhuǎn)換債券的方式解決國(guó)有銀行資本補(bǔ)充困難和分流儲(chǔ)蓄

2、規(guī)模是一個(gè)有益的設(shè)想,也具有一定的可行性.次級(jí)債是國(guó)際銀行流行的資本補(bǔ)充工具,去年底以來(lái),我國(guó)商業(yè)銀行也可以通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債來(lái)補(bǔ)充資本.次級(jí)債具有發(fā)行便利,可連續(xù)發(fā)行等特點(diǎn),是我國(guó)商業(yè)銀行目前主動(dòng)補(bǔ)充附屬資本的唯一渠道,次級(jí)債對(duì)銀行具有約束功能,作為長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源,有利于改善目前我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu).次級(jí)債的特殊性質(zhì),使其利率必然高企.我國(guó)商業(yè)銀行之間相互持有次級(jí)債會(huì)導(dǎo)致扭曲的次級(jí)債價(jià)格,加劇金融體系的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn).商業(yè)銀行應(yīng)