我國商業(yè)銀行通過發(fā)行債券提高資本充足率的綜合分析.pdf

1、為解決資本充足率嚴重不足的現(xiàn)狀,我國商業(yè)銀行需要多措并舉,盡快提高資本,以達到8﹪的監(jiān)管要求,可轉(zhuǎn)債與長期次級債是我國商業(yè)銀行當前必然選擇資本市場工具.可轉(zhuǎn)換債券兼具債券、股票和期權三方面的特征,具有低成本融資和溢價轉(zhuǎn)換為股本的優(yōu)勢,同時能夠緩解股東與債權人之間代理問題并有效抑制管理層的機會主義行為,降低代理成本,進而完善商業(yè)銀行的治理結(jié)構.民生銀行2003年發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券獲得了成功.以可轉(zhuǎn)換債券的方式解決國有銀行資本補充困難和分流儲蓄

2、規(guī)模是一個有益的設想,也具有一定的可行性.次級債是國際銀行流行的資本補充工具,去年底以來,我國商業(yè)銀行也可以通過發(fā)行長期次級債來補充資本.次級債具有發(fā)行便利,可連續(xù)發(fā)行等特點,是我國商業(yè)銀行目前主動補充附屬資本的唯一渠道,次級債對銀行具有約束功能,作為長期穩(wěn)定的資金來源,有利于改善目前我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構.次級債的特殊性質(zhì),使其利率必然高企.我國商業(yè)銀行之間相互持有次級債會導致扭曲的次級債價格,加劇金融體系的結(jié)構性風險.商業(yè)銀行應