我國(guó)發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)的研究.pdf

1、企業(yè)債券市場(chǎng)目前在成熟證券市場(chǎng)中占據(jù)主要地位,而在我國(guó)卻滯后于國(guó)債市場(chǎng)和股票市場(chǎng).本文基于對(duì)中外市場(chǎng)現(xiàn)狀巨大差異的思考,圍繞我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展問(wèn)題展開(kāi).首先分析了企業(yè)債券市場(chǎng)現(xiàn)狀,在此基礎(chǔ)上指出其滯后的原因在于政策上的管制、不明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)和其他制約因素.接著從融資方式和融資效率的角度闡述我國(guó)發(fā)展這一市場(chǎng)的重大意義.然后通過(guò)對(duì)日美兩國(guó)的企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展歷程的總結(jié),得出市場(chǎng)發(fā)展所應(yīng)具備的條件,并結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)闡明我國(guó)發(fā)展企業(yè)債券融資方式的

2、時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟.文章最后指出發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)關(guān)鍵在于提供促使其發(fā)展的制度環(huán)境以及近期可能的五個(gè)突破點(diǎn).本文試圖對(duì)我國(guó)發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)的必要性作一深入探討.先從融資方式(直接融資和間接融資)、直接融資(股票融資和債券融資)、債券融資(國(guó)債融資和企業(yè)債券融資)三個(gè)方面逐步揭示當(dāng)前發(fā)展企業(yè)債券融資,理順儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)換渠道,提高資金合理配置的現(xiàn)實(shí)緊迫性.接著從微觀(企業(yè))、中觀(中介機(jī)構(gòu))和宏觀(金融風(fēng)險(xiǎn))以及與信用制度兼容匹配方面闡述我國(guó)發(fā)展企