我國金融期貨市場發(fā)展問題研究.pdf

1、20世紀(jì)70年代以后國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)蕩,各國紛紛實(shí)行浮動(dòng)匯率制及新的貨幣政策,國際范圍內(nèi)利率、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大增,具有保值避險(xiǎn)功能的新型金融工具-金融期貨應(yīng)運(yùn)而生,并且在全世界范圍內(nèi)發(fā)展十分迅速.當(dāng)前金融期貨在國際金融市場中的地位越來越重要,被稱為是廣義資本市場的核心.隨著中國經(jīng)濟(jì)市場化程度的提高,金融體制改革與國企改革的日益深化,特別是正式加入WTO,國內(nèi)企業(yè)尤其是金融業(yè)不僅面臨國內(nèi)市場的競爭,還要面對(duì)國際市場的劇烈競爭,以回避利率、匯率

2、、股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)為目的的各種金融期貨合約越來越成為現(xiàn)實(shí)的需求.金融期貨市場有其社會(huì)功能,能增加金融市場流動(dòng)性,有力于經(jīng)濟(jì)金融信息的傳遞,有助資本的形成.同時(shí)具有套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)功能.中國建立金融期貨市場是中國經(jīng)濟(jì)與國際接軌的需要.并且成為一種客觀趨勢.建立中國金融期貨市場的可行性:一、現(xiàn)貨市場已成規(guī)模;二、期貨市場幾年來的試點(diǎn)運(yùn)行提供了寶貴經(jīng)驗(yàn);三、大量閑置資金的存在也為推出金融期貨奠定了一定的基礎(chǔ);四、可利用后發(fā)性利益,借鑒國際

3、上成功的經(jīng)驗(yàn);五、金融期貨的相對(duì)獨(dú)立性為它的試點(diǎn)提供了可能.并且作為金融期貨市場基石的基礎(chǔ)性金融市場-國債市場、股市、外匯市場也逐步成熟,這是發(fā)展金融期貨交易的必備條件.建立和發(fā)展我國金融期貨市場目前仍然存在著一些不利因素:金融體制改革滯后,利率市場化程度不高;市場宏觀管理不健全,監(jiān)管方式落后;市場信用風(fēng)險(xiǎn)較大等.另外,亞洲金融風(fēng)暴的影響也使我國放慢了推出金融期貨品種的步伐.所以,克服不利因素,選擇科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略是建立中國金融期貨市場的