基于協(xié)整分析技術(shù)的匯率行為描述與預(yù)測.pdf

1、匯率是金融市場的重要變量,對一國國民經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行有著很大的影響.自布雷頓森林體系解體后,浮動(dòng)匯率制度成了世界上的主要匯率制度.匯率波動(dòng)的頻率與幅度越來越大,匯率風(fēng)險(xiǎn)成為金融市場上最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一.全世界對匯率的變動(dòng)給予了高度的關(guān)注,各國政府開始采取各種措施以使匯率的變動(dòng)有利于該國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,各公司也想出許多方法來預(yù)防和減少因匯率波動(dòng)帶來的外匯風(fēng)險(xiǎn).因此,對匯率行為和波動(dòng)性的描述及在此基礎(chǔ)上進(jìn)行的匯率預(yù)測就成為了金融領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)與難點(diǎn)

2、.隨著計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)及計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展和運(yùn)用,新的方法和工具不斷被運(yùn)用到有關(guān)匯率的研究中來.該文采用上個(gè)世紀(jì)80年代以后開始發(fā)展起來的協(xié)整分析技術(shù),對匯率的行為進(jìn)行描述和預(yù)測.本文首先回顧了匯率制度演變的過程及在此過程中匯率行為的表現(xiàn)方式的變化,特別是詳細(xì)總結(jié)了當(dāng)今匯率行為的特征.在回顧了經(jīng)典的匯率理論及其相應(yīng)的模型特別是詳細(xì)討論了貨幣主義匯率理論后,該文總結(jié)了傳統(tǒng)的匯率行為描述和預(yù)測方法的不足并探討了尋找新的方法的方向.然后,該文對協(xié)整分