基本時間序列模型的人民幣匯率行為描述與預測.pdf

1、匯率是國際金融的一個重要變量，它不僅影響著一國經(jīng)濟的對內(nèi)均衡，也決定了一國經(jīng)濟的對外均衡。因此，了解匯率的動態(tài)行為特征并對匯率變化的運行的準確預測，對于一國宏觀經(jīng)濟研究具有重要的意義。國內(nèi)在對人民幣匯率的動態(tài)行為的描述以及對其進行預測方面的研究還處于起步階段，我國現(xiàn)行的相對僵化的匯率體制下所造成的人民幣匯率受到嚴格管制，波動太小，且人民幣在經(jīng)常項目下還不能自由兌換的現(xiàn)狀也是造成這方面的研究受到限制的一個重要原因。本文將人民幣實際匯率作為

2、研究對象。首先，本文對匯率的理論研究進行了回顧，提出了使用時間序列的一元自回歸模型，然后，在對實際匯率的理論研究，以及人民幣實際匯率本身所具有的特點進行分析的基礎上，選擇使用線性自回歸模型和非線性的制度轉(zhuǎn)換模型中的自我激勵閾值自回歸模型和平滑過渡自回歸模型來描述實際匯率的動態(tài)行為特征。通過對這些模型的估計，以及在所估計的模型的基礎上對樣本數(shù)據(jù)進行擬合，發(fā)現(xiàn)了最適合中國人民幣實際匯率的動態(tài)行為的模型，進而對人民幣實際匯率的行為進行更深入的