trade financial 翻譯

1、融資在國(guó)際貿(mào)易順境和逆境時(shí)的作用融資在國(guó)際貿(mào)易順境和逆境時(shí)的作用在全球金融危機(jī)的巔峰時(shí)刻大衰退見(jiàn)證了自大蕭條以來(lái)最大的國(guó)際貿(mào)易回落進(jìn)出口額相對(duì)于gdp縮水了近30%。圖1中的藍(lán)條顯示了08年10月到09年1月危機(jī)頂峰時(shí)各國(guó)的這一衰退。這幾個(gè)月的貿(mào)易萎縮相比以往的衰退令人驚訝。造成這一結(jié)果有幾個(gè)重要的因素。10年在《地區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)》上的一篇文章討論了可能的罪魁禍?zhǔn)?，但是那時(shí)沒(méi)有任何證據(jù)?，F(xiàn)在，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為對(duì)半成品和耐用品的需求扮有很重

2、要的作用。對(duì)于家庭和公司，在困難時(shí)刻延期購(gòu)入這些商品相對(duì)更容易。JonathanEatonSamuelKtumBrentNeimanJohnRomalis的研究將大衰退期間超過(guò)70%的貿(mào)易縮水歸咎于需求的減少，特別是對(duì)耐用品的支出。為其他因素解釋剩余30%留下了空間，同時(shí)許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信在至少在某種程度上，危機(jī)時(shí)的貿(mào)易金融衰退解釋了這一份額為什么出口商需要貿(mào)易金融，貿(mào)易金融是什么？為什么出口商需要貿(mào)易金融，貿(mào)易金融是什么？大多數(shù)公司在銷

3、售并收到付款前依靠外部資金（相對(duì)于內(nèi)部資金，內(nèi)部現(xiàn)金流動(dòng)和再投資收入）來(lái)負(fù)擔(dān)固定成本——例如研究和發(fā)展，宣傳，固定資本，設(shè)備——和中間投入，存貨，工人薪水和頻繁的成本。如economistsDavinChKalinaManova所解釋，出口活動(dòng)需要額外支出，可能會(huì)迫使公司前期依靠外部融資，額外的錢是必需的，舉個(gè)例子，調(diào)查新出口市場(chǎng)的盈利能力，在能力范圍內(nèi)進(jìn)行市場(chǎng)特定投資，產(chǎn)品定制和法規(guī)遵從，建立并維持海外銷售網(wǎng)。由于海運(yùn)，關(guān)稅和運(yùn)險(xiǎn)以及

4、其他在出口稅收實(shí)現(xiàn)前的因素，出口活動(dòng)也會(huì)發(fā)生多種額外的貿(mào)易費(fèi)用。另外，相對(duì)于那些只在國(guó)內(nèi)銷售的公司，跨境交付會(huì)比完成國(guó)內(nèi)訂單話費(fèi)更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)完成，并增加了對(duì)運(yùn)營(yíng)資本的要求。例如，海洋運(yùn)輸將會(huì)需要幾周，而出口公司不得不等待付款。因此，金融機(jī)構(gòu)和政府推出了一種工具來(lái)提供所謂的貿(mào)易金融，也就是一種調(diào)整以滿足出口商需要的金融工具。多數(shù)合同需要某些形式的抵押品，例如有形資產(chǎn)，包括存貨。在國(guó)際貿(mào)易中，貿(mào)易融資的作用重要在定量上，超過(guò)90%世界貿(mào)易的

5、預(yù)算報(bào)告依靠一種或多internationalmarketsnthesizeofexpts.然而，能夠運(yùn)用金融影響成為出口商的可能性。他們也展示了一個(gè)國(guó)家的金融發(fā)展—不僅僅是個(gè)體公司能夠使用信用證—可以影響開(kāi)始出口的可能性。處理這兩個(gè)研究，許多近期的貢獻(xiàn)確認(rèn)了貿(mào)易融資影響出口商出口的數(shù)量的重要作用。這些研究中，一個(gè)主要的挑戰(zhàn)是避免混淆了金融和需求變化對(duì)于出口商商品的角色。這種區(qū)別是很重要的，如果銀行減少對(duì)出口桑的貿(mào)易融資支持，適當(dāng)?shù)恼?/p>

6、干預(yù)可以恢復(fù)公司獲得信貸，并允許出口商繼續(xù)出口。經(jīng)濟(jì)學(xué)家MaryAmiti和DavidWeinstein近期的一個(gè)研究闡明了日本銀行健康和公司出口業(yè)績(jī)間的關(guān)系。日本銀行系統(tǒng)在1990年和2000年的時(shí)候遭受了信用危機(jī)。很多銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中都有相當(dāng)多的壞賬，并且度過(guò)了一個(gè)貸款的困難時(shí)期。大體上，當(dāng)一個(gè)銀行失去了市場(chǎng)價(jià)值，他有段時(shí)間很難再貸出更多的貸款或者翻轉(zhuǎn)現(xiàn)有的貸款。研究者表示日本銀行在這些措施上有很大的不一致，而這個(gè)很大的區(qū)別可以利

7、用來(lái)估計(jì)銀行健康對(duì)于出口的影響。尤其，向緊張的銀行借款的公司比向健康的銀行借款的，縮小了他們的出口規(guī)模。危機(jī)中的貿(mào)易融資危機(jī)中的貿(mào)易融資這個(gè)在危機(jī)余波中的猜想是，向公司收緊信貸壓低了出口商的利潤(rùn)，特別是在更容易受到金融沖擊的行業(yè)，因?yàn)樗麄兏蕾囃獠咳谫Y，例如，一下研究已經(jīng)告訴我們，像藥物，藥品，塑料盒計(jì)算向比喻煙草，陶器更趨向于使用更多的外部融資。經(jīng)濟(jì)學(xué)家共同人文金融危機(jī)導(dǎo)致收緊的金融狀況。多少個(gè)這樣的緊縮信貸狀況特別的反應(yīng)在貿(mào)易融資難

8、以評(píng)估。因?yàn)槿鄙贁?shù)據(jù)。然而一個(gè)調(diào)查提供了一些見(jiàn)解。貿(mào)易下降在危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候是圖1所示0810到091。貿(mào)易崩潰顯然是大的多的貿(mào)易融資緊縮，紅色條，在爆發(fā)危機(jī)初期貿(mào)易融資實(shí)際上增加了，即使在最危急之時(shí)，貿(mào)易融資相對(duì)于崩潰的出口產(chǎn)品僅下滑了三分之一。有許多地理差異，但最大的下降發(fā)生在中亞和歐洲東南部。當(dāng)受采訪關(guān)于貿(mào)易融資緊縮的原因時(shí)，接受調(diào)查的銀行的回答和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共識(shí)驚人的一致?；卮鹫甙堰@個(gè)貿(mào)易活動(dòng)需求的下滑作為貿(mào)易融資價(jià)值下降的主要來(lái)