trade financial 翻譯

1、融資在國際貿(mào)易順境和逆境時的作用融資在國際貿(mào)易順境和逆境時的作用在全球金融危機的巔峰時刻大衰退見證了自大蕭條以來最大的國際貿(mào)易回落進出口額相對于gdp縮水了近30%。圖1中的藍條顯示了08年10月到09年1月危機頂峰時各國的這一衰退。這幾個月的貿(mào)易萎縮相比以往的衰退令人驚訝。造成這一結(jié)果有幾個重要的因素。10年在《地區(qū)經(jīng)濟學》上的一篇文章討論了可能的罪魁禍首，但是那時沒有任何證據(jù)?，F(xiàn)在，很多經(jīng)濟學家一致認為對半成品和耐用品的需求扮有很重

2、要的作用。對于家庭和公司，在困難時刻延期購入這些商品相對更容易。JonathanEatonSamuelKtumBrentNeimanJohnRomalis的研究將大衰退期間超過70%的貿(mào)易縮水歸咎于需求的減少，特別是對耐用品的支出。為其他因素解釋剩余30%留下了空間，同時許多經(jīng)濟學家相信在至少在某種程度上，危機時的貿(mào)易金融衰退解釋了這一份額為什么出口商需要貿(mào)易金融，貿(mào)易金融是什么？為什么出口商需要貿(mào)易金融，貿(mào)易金融是什么？大多數(shù)公司在銷

3、售并收到付款前依靠外部資金（相對于內(nèi)部資金，內(nèi)部現(xiàn)金流動和再投資收入）來負擔固定成本——例如研究和發(fā)展，宣傳，固定資本，設備——和中間投入，存貨，工人薪水和頻繁的成本。如economistsDavinChKalinaManova所解釋，出口活動需要額外支出，可能會迫使公司前期依靠外部融資，額外的錢是必需的，舉個例子，調(diào)查新出口市場的盈利能力，在能力范圍內(nèi)進行市場特定投資，產(chǎn)品定制和法規(guī)遵從，建立并維持海外銷售網(wǎng)。由于海運，關稅和運險以及

4、其他在出口稅收實現(xiàn)前的因素，出口活動也會發(fā)生多種額外的貿(mào)易費用。另外，相對于那些只在國內(nèi)銷售的公司，跨境交付會比完成國內(nèi)訂單話費更長的時間來完成，并增加了對運營資本的要求。例如，海洋運輸將會需要幾周，而出口公司不得不等待付款。因此，金融機構(gòu)和政府推出了一種工具來提供所謂的貿(mào)易金融，也就是一種調(diào)整以滿足出口商需要的金融工具。多數(shù)合同需要某些形式的抵押品，例如有形資產(chǎn)，包括存貨。在國際貿(mào)易中，貿(mào)易融資的作用重要在定量上，超過90%世界貿(mào)易的

5、預算報告依靠一種或多internationalmarketsnthesizeofexpts.然而，能夠運用金融影響成為出口商的可能性。他們也展示了一個國家的金融發(fā)展—不僅僅是個體公司能夠使用信用證—可以影響開始出口的可能性。處理這兩個研究，許多近期的貢獻確認了貿(mào)易融資影響出口商出口的數(shù)量的重要作用。這些研究中，一個主要的挑戰(zhàn)是避免混淆了金融和需求變化對于出口商商品的角色。這種區(qū)別是很重要的，如果銀行減少對出口桑的貿(mào)易融資支持，適當?shù)恼?/p>

6、干預可以恢復公司獲得信貸，并允許出口商繼續(xù)出口。經(jīng)濟學家MaryAmiti和DavidWeinstein近期的一個研究闡明了日本銀行健康和公司出口業(yè)績間的關系。日本銀行系統(tǒng)在1990年和2000年的時候遭受了信用危機。很多銀行的資產(chǎn)負債表中都有相當多的壞賬，并且度過了一個貸款的困難時期。大體上，當一個銀行失去了市場價值，他有段時間很難再貸出更多的貸款或者翻轉(zhuǎn)現(xiàn)有的貸款。研究者表示日本銀行在這些措施上有很大的不一致，而這個很大的區(qū)別可以利

7、用來估計銀行健康對于出口的影響。尤其，向緊張的銀行借款的公司比向健康的銀行借款的，縮小了他們的出口規(guī)模。危機中的貿(mào)易融資危機中的貿(mào)易融資這個在危機余波中的猜想是，向公司收緊信貸壓低了出口商的利潤，特別是在更容易受到金融沖擊的行業(yè)，因為他們更依賴外部融資，例如，一下研究已經(jīng)告訴我們，像藥物，藥品，塑料盒計算向比喻煙草，陶器更趨向于使用更多的外部融資。經(jīng)濟學家共同人文金融危機導致收緊的金融狀況。多少個這樣的緊縮信貸狀況特別的反應在貿(mào)易融資難

8、以評估。因為缺少數(shù)據(jù)。然而一個調(diào)查提供了一些見解。貿(mào)易下降在危機最嚴重的時候是圖1所示0810到091。貿(mào)易崩潰顯然是大的多的貿(mào)易融資緊縮，紅色條，在爆發(fā)危機初期貿(mào)易融資實際上增加了，即使在最危急之時，貿(mào)易融資相對于崩潰的出口產(chǎn)品僅下滑了三分之一。有許多地理差異，但最大的下降發(fā)生在中亞和歐洲東南部。當受采訪關于貿(mào)易融資緊縮的原因時，接受調(diào)查的銀行的回答和經(jīng)濟學家的共識驚人的一致?；卮鹫甙堰@個貿(mào)易活動需求的下滑作為貿(mào)易融資價值下降的主要來