用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率評(píng)判證券合理定價(jià)水平的三階段模型研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、該文從風(fēng)險(xiǎn)收益基礎(chǔ)理論出發(fā),研究利用更符合實(shí)際的三階段估值模型,結(jié)合證券分析師對企業(yè)贏利和未來增長的估計(jì),測算證券定價(jià)背后隱含的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)水平,通過考察風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率是否與該投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配,來更好的解決證券定價(jià)合理評(píng)判這個(gè)問題. 由于剔除了不同市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率差異對定價(jià)的影響,該方法不僅適用同一市場證券合理定價(jià)水平的評(píng)判,也適用于不同市場間證券合理定價(jià)水平的比較評(píng)判.利用該方法對中美證券市場大量數(shù)據(jù)和中港證券市場A股H股定價(jià)對比數(shù)據(jù)

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