中國貨幣政策框架研究.pdf

1、該文從貨幣政策框架出發(fā),將貨幣政策傳導(dǎo)機制引入貨幣政策框架分析之中,實現(xiàn)了傳導(dǎo)機制與貨幣政策目標(biāo)、工具、效應(yīng)分析的有機結(jié)合,以貨幣政策中介目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)劃分貨幣政策框架范式,并立足中國實際,從信貸市場、資本市場、開放經(jīng)濟及貨幣財政兩大政策協(xié)調(diào)四個不同的層面分析了中國貨幣政策框架的演變、發(fā)展及未來走勢,增強了貨幣政策框架內(nèi)涵及外延的科學(xué)性和適用性.首次提出了銀行信貸風(fēng)險厭惡和非厭惡理論,指出中國貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道變遷的過程,實際上就是銀行信

2、貸風(fēng)險非厭惡到厭惡轉(zhuǎn)化的過程,也是中國貨幣政策框架從無到有、吸收消化發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗、自我完善的過程.進(jìn)而采用定量與定性相結(jié)合,規(guī)范與實證相結(jié)合的方法對資本市場、開放經(jīng)濟條件下中國貨幣政策框架的特點、作用機理以及貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合進(jìn)行了系統(tǒng)分析.最后,針對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期的特點,提出了堅持以穩(wěn)定人民幣幣值為最終目標(biāo),建立以貨幣供應(yīng)量指標(biāo)為核心,包括經(jīng)不良資產(chǎn)修正后的信貸總量、信貸結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)價格、匯率和利率等指標(biāo)在內(nèi)的多層次的貨幣政策中