單項資產(chǎn)的風(fēng)險與風(fēng)險報酬衡量

1、單項資產(chǎn)的風(fēng)險與風(fēng)險報酬衡量（一）確定投資收益的概率分布例23：ABC公司有兩個投資機(jī)會，A投資機(jī)會是一個高科技項目，該領(lǐng)域競爭很激烈，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速并且該項目搞得好，取得較大市場占有率，利潤會很大，否則利潤很小甚至虧本。B項目是一個老產(chǎn)品并且是必需品，銷售前景可以準(zhǔn)確預(yù)測出來。假設(shè)未來的經(jīng)濟(jì)情況只有三種：繁榮、正常、衰退，有關(guān)的概率分布和預(yù)期報酬率見下表：（二）計算期望報酬率（二）計算期望報酬率該值表示投資結(jié)果的集中趨勢，即最可能出

2、現(xiàn)的結(jié)果。該值越大，表明該項目可創(chuàng)造的收益越高。例23的期望報酬率計算結(jié)果：個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個個???????niPiKKPKKiiniii1)(??%15%103.0%154.0%203.0%15%603.0%154.0%903.0???????????????BAKK（四）計算標(biāo)準(zhǔn)離差率（四）計算標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)差是一個絕對值，只能用來比較期望報酬率相同的各項投資的風(fēng)險程度，而不能用來比

3、較期望報酬率不同的各項投資的風(fēng)險程度。為此需要計算標(biāo)準(zhǔn)離差率，即標(biāo)準(zhǔn)差與期望報酬率的比值。標(biāo)準(zhǔn)離差率反映了不同投資方案或項目間相對風(fēng)險的大小，或每單位收益面臨的風(fēng)險的大小。該指標(biāo)反映投資項目風(fēng)險的相對大小；可用該指標(biāo)對期望報酬率不同的投資項目進(jìn)行風(fēng)險比較；V越大，項目的風(fēng)險程度越大。例23的標(biāo)準(zhǔn)離差率計算結(jié)果：（五）計算風(fēng)險報酬率（五）計算風(fēng)險報酬率風(fēng)險報酬（收益）率公式：投資總報酬率可表示為：%100??KV?VbRR??bVRRRK