第5章+國際儲(chǔ)備

1、第5章國際儲(chǔ)備一節(jié)、國際儲(chǔ)備的概念和作二節(jié)、國際儲(chǔ)備的構(gòu)成三節(jié)、國際儲(chǔ)備的來源四節(jié)、國際儲(chǔ)備的管理五節(jié)、中國的外匯儲(chǔ)備問題?本章閱讀文獻(xiàn)：1.奚君羊:《國際儲(chǔ)備研究》上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社。2.錢榮堃:《國際金融》(第2、3章)。3.姜波克:《國際金融學(xué)》(第11章第1節(jié))4.邢毓靜:“論外匯儲(chǔ)備政策的國際比較及其借鑒”《當(dāng)代財(cái)經(jīng)》2002年第3期。5.王傳綸、閆先東：“外匯儲(chǔ)備來源：外匯收支和國際收支角度的分析”，《國際金融研究》1998

2、年第2期。一、國際儲(chǔ)備的概念和作用（一）國際儲(chǔ)備的概念1.國際儲(chǔ)備是指一國貨幣當(dāng)局所持有的可用來平衡國際收支和維持本幣匯率穩(wěn)定的金融資產(chǎn)。2.國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的三個(gè)特性：(1)政府的無條件占有性；(2)高度流動(dòng)性；(3)普遍接受性。請(qǐng)判斷1.一國的國際儲(chǔ)備就是該國外匯資產(chǎn)的總和。2.一國的外匯儲(chǔ)備中包括該國商業(yè)銀行的外匯資產(chǎn)。3.國際儲(chǔ)備實(shí)際上就是一國的國際清償能力。3.國際儲(chǔ)備與國際清償能力國際清償能力是指一國無須采取調(diào)節(jié)性措施而能平衡國

3、際收支的能力，它包括無條件的清償能力和有條件的清償能力。（二）國際儲(chǔ)備的作用1.彌補(bǔ)國際收支逆差平衡國際收支。2.干預(yù)外匯市場(chǎng)，穩(wěn)定本幣匯率。3.維持對(duì)外借款信用，增強(qiáng)本國國際資信。二、國際儲(chǔ)備的構(gòu)成（一）黃金儲(chǔ)備黃金儲(chǔ)備是指一國官方所持有的貨幣性黃金。（二）外匯儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備是指一國官方以可自由兌換貨幣形式保持的儲(chǔ)備資產(chǎn)，主要包括外匯存款及其他的外匯金融資產(chǎn)。（三）在IMF的儲(chǔ)備頭寸在IMF的儲(chǔ)備頭寸是指IMF的會(huì)員國按IMF的規(guī)定可無

4、條件動(dòng)用的一部分資金份額，它包括會(huì)員國向IMF所繳資金份額中的外匯部分和IMF用掉的該國貨幣持有量部分。（四）特別提款權(quán)（SpecialDrawingRights，SDR）1.含義：(4)國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策的效率；(5)持有國際儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本；(6)金融市場(chǎng)的發(fā)育程度與國際籌資能力；(7)國際貨幣合作情況；(8)國際資金流動(dòng)情況?定量分析：主要是通過運(yùn)用一些數(shù)學(xué)比例和模型來測(cè)算國際儲(chǔ)備量。常用的方法主要有：?比例分析法?成本

5、—收益分析法?區(qū)域值分析法2.國際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理主要做好三個(gè)層次的結(jié)構(gòu)管理：(1)在國際儲(chǔ)備總量確定的條件下，安排好四種儲(chǔ)備資產(chǎn)的比例。(2)在外匯儲(chǔ)備總額確定的條件下，安排好各種儲(chǔ)備貨幣的比例。(3)在儲(chǔ)備貨幣確定的條件下，安排好各種儲(chǔ)備貨幣持有形式的比例。五節(jié)、中國的外匯儲(chǔ)備問題(一)中國外匯儲(chǔ)備發(fā)展的過程參閱：《中國外匯儲(chǔ)備大幅增長的利弊及對(duì)策》、《中國外匯儲(chǔ)備分析》1.19851993，緩慢增長2.19941997，較快增長3.

6、19982000，滑坡階段4.2001今，大幅度增長階段(二)90年代以來我國外匯儲(chǔ)備迅速增加的原因?1.制度性原因：1994年我國的外匯體制改革使然?2.我國國際收支持續(xù)的雙順差?(三)中國外匯儲(chǔ)備多是有利還不有弊?同學(xué)們先討論中國保持高額外匯儲(chǔ)備的有利之處?1.調(diào)節(jié)國際收支，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展?2.維護(hù)國際信譽(yù)，增強(qiáng)吸引外商投資和對(duì)外融資能力?3.干預(yù)外匯市場(chǎng)，穩(wěn)定人民幣匯率?4.增強(qiáng)抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力，有助于國家經(jīng)濟(jì)安全?5.有利于