投資基金風(fēng)險(xiǎn)防范與績效評(píng)價(jià)研究.pdf

1、證券投資基金作為一種集合投資制度，本質(zhì)上是一種信托關(guān)系。其涉及的利益主體主要有基金持有人、基金管理人和墓金托管人，委托代理關(guān)系和契約是連接它們的主要紐帶，也是貫穿投資基金風(fēng)險(xiǎn)防范和績效評(píng)價(jià)研究的主線。本論文共分為四個(gè)部分。第一章簡略介紹了投資基金的含義及其主要類型，簡述了投資基金在我國的發(fā)展及其對(duì)我國證券市場(chǎng)的重要貢獻(xiàn)，進(jìn)而提出了本文研究的目的和意義。第二章主要對(duì)投資基金風(fēng)險(xiǎn)防范作了深入的探討。首先立足于投資基金這一主體，把風(fēng)險(xiǎn)分為兩大

2、類：代理風(fēng)險(xiǎn)(外部風(fēng)險(xiǎn))和制度風(fēng)險(xiǎn)(內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn))。接著進(jìn)一步將代理風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分為三類：投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)；將制度風(fēng)險(xiǎn)分為契約不完全風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，著重對(duì)契約不完全風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)以及開放式基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入研究，并提出了完善基金治理結(jié)構(gòu)、合理配置基金資產(chǎn)、設(shè)計(jì)適當(dāng)?shù)娜谫Y制度等相應(yīng)的防范措施。第三章主要研究投資基金的績效評(píng)價(jià)問題。通過對(duì)投資基金績效評(píng)價(jià)的傳統(tǒng)指標(biāo)：原始收益率、詹森指數(shù)、夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)的比較研究后