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文檔簡介
1、基于差異產(chǎn)品市場的企業(yè)兼并研究摘要兼并作為企業(yè)快速擴張的主要手段,在積極推動企業(yè)及社會經(jīng)濟發(fā)展的同也可能由于增強了企業(yè)的市場勢力而給社會總福利帶來負面影響。就兼并r了1.,時手段而言,企業(yè)希望找到最佳兼并途徑來實現(xiàn)利潤最大化而政府則需要客觀、公正地評判某兼并行為是否有利于社會總福利的增長,企業(yè)兼并的理論研究也正是在這兩方面需求的推動下孕育而生的。尤其是第五次兼并浪潮的興起及全球經(jīng)濟一體化趨勢擴大了企業(yè)兼并的影響范圍,在進一步豐富發(fā)展兼并
2、理論的同時,也對其提出了許多新的要求。但由于經(jīng)濟、管理行為相對復(fù)雜,且受當(dāng)時經(jīng)濟環(huán)境的影響,目前業(yè)己取得的兼并理論研究成果尚不能完全解釋、指導(dǎo)許多新的兼并現(xiàn)象,從而無法滿足實務(wù)界的需求?;谝陨显?,針對第五次兼并浪潮中企業(yè)追求“產(chǎn)品種類的優(yōu)勢互補、成本節(jié)約”的特點以及全球經(jīng)濟一體化對兼并的促動作用理論現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上,以“差異產(chǎn)品組織理論、博弈論、微分方法及數(shù)值模擬技廠商序列兼并:本文在回顧了兼并為主線,運用產(chǎn)業(yè)術(shù),通過對差異產(chǎn)品
3、廠商序列橫向兼并、序列縱向兼并、基于范圍經(jīng)濟的序列兼并的分析,研究產(chǎn)品差異性對兼并行為的影響,以填補“差異產(chǎn)品廠商序列兼并”研究的空白。此外,本文還分析了第五次兼并浪潮中經(jīng)濟一體化對兼并(包括跨國兼并)的促動作用?,F(xiàn)將本文創(chuàng)新性研究成果歸納如下:1從產(chǎn)品差異性及成本協(xié)同角度,深入分析了產(chǎn)品差異度及成本協(xié)同效應(yīng)對橫向兼并動機及序列橫向兼并行為的影響。研究表明:對于能夠產(chǎn)生成本協(xié)同效應(yīng)的橫向兼并,兼并廠商的利潤增長量是關(guān)于產(chǎn)品差異性及成本協(xié)
4、同效應(yīng)的增函數(shù),產(chǎn)品差異越大、兼并成本協(xié)同效應(yīng)越強,兼并廠商的利潤增長量越多而未兼并企業(yè)的利潤損失量也是關(guān)于產(chǎn)品差異性及成本協(xié)同效應(yīng)的增函數(shù),產(chǎn)品差異越大、兼并成本協(xié)同效應(yīng)越強,未兼并廠商受到的負面影響越嚴(yán)重,其發(fā)起跟隨兼并的動機也越強烈且就廠商兼并動機及社會福利增長而言,產(chǎn)品差異度與成本協(xié)同效應(yīng)具有互補性,從而彌補了目前有關(guān)橫向兼并研究的不足。2.從產(chǎn)品差異性及成本協(xié)同角度,深入分析了橫向兼并對市場結(jié)構(gòu)的影響及市場結(jié)構(gòu)變化對廠商兼并動
5、機及序列兼并行為的影響。針對第五次兼并浪潮,本文在研究產(chǎn)品差異性、兼并成本協(xié)同性對廠商兼并動機影響的基礎(chǔ)上,研究了市場結(jié)構(gòu)(主要指行業(yè)內(nèi)廠商數(shù)目、消費者偏好、己發(fā)生兼并次數(shù))變化對多次橫向兼并行為的影響。研究表明:對于同時具有產(chǎn)量協(xié)同效應(yīng)及成本協(xié)同TheStudyofMergerswithDifferentiatedProductsABSTRACTBeinganimportantmeanstoenlargerapidlyforfirms
6、MergerislikelytobringwithnegativeinfluencetosocietywelfareasithaspromotedtherapidgrowthoffirmsandtheEconomygreatly.Inthelightofmergerfirmswishthattheycanlookforsuitablemergerstylestoachievethemaximizationoftheirprofitsan
7、dthegovernmentneedstojudgeobjectivelyandreasonablywhetherthemergercanincreasethesocietywelfare.Withthepromotionofthesetwokindsofneedsthetheorystudyofmergerarousedinindustryorganizationfield.Especiallytheriseofthefifthmer
8、gerwaveandthedevelopmentoftheworldeconomyintegrationhaveenlargedtheinfluencescopeofmergerandputforwardmanynewproblemstomergertheoryaspromotingthedevelopmentsofmergertheory.Aseconomyandmanagementhavemorecomplexuncertainty
9、andthestudiesofmergertheorywereinfluencedbythebackgroundofeconomydevelopmentatthattimethepresentmergertheorycantexplainandguidemanynewmergerbehaviorsandcantsatisfytheneedofpractice.Basedontheabovereasonsandfocusedonthema
10、incharacteristicsofthefifthmergerwavethedissertationanalyzedthesequentialmergerswithdiferentiatedproductssequentialmergerswithscopeeconomyandthetriggermechanismtomergersofeconomyintegrationbeyondindustryorganizationgamet
11、heorydiferentialcalculusandsimulation.Thesummaryofinnovationsinthedissertationisasfollowing:I.Inthisdissertationfocusedonthediferentiationbetweenproductsandthecostsynergyefectsofmergersthemotivesofhorizontalmergerandthei
12、nfluencesbetweensequentialmergersareanalyzeddeeply.Theresultshows:asthehorizontalmergerswithcostsynergyefectstheincreasingquantityofprofitofmergedfaresisanincreasingfunctionwithregardtothediferentiationbetweenproductsand
13、thecostsynergyefects.Themorethediferentiationbetweenproductsorthestrongerthecostsynergyefectsofmergersthemoretheincreasingquantityofprofitofmergedfirms.Andthedecreasingquantityofprofitofunmergedfirmsisalsoanincreasingfun
14、ctionwithregardtothediferentiationbetweenproductsandthecostsynergyefects.Themorethediferentiationbetweenproductsorthestrongerthecostsynergyefectsofmergersthemorethedecreasingquantityofprofitofunmergedfirmsandthestrongert
15、hemergermotivesofunmergedfirms.Asthemergermotivesandthegrowthofsocietywelfaretherelationshipbetweenthediferentiationbetweenproductsandthecostsynergyefectsofmergersiscomplementary2.Inthisdissertationfocusedonthediferentia
16、tionamongproductsandthecostsynergyefectsofmergerstheinfluenceofhorizontalmergeronmarketstructureandtheinfluencesofmarketstructurechangesonmergerareanalyzeddeeply.Theresultshows:asthehorizontalmergerswithbothproductionsyn
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