中國上市公司的投權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理研究.pdf

1、河南大學(xué)碩士學(xué)位論文中國上市公司的投權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理研究姓名：郭春麗申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：國民經(jīng)濟學(xué)指導(dǎo)教師：耿明齋2001.1.1和具體。在筆者看來，假銳中提出的股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)該成為優(yōu)化我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的目標模式。卜一 ，3 ． 中國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理：總體情況．／對a 孵2 0 0 0 年4 月3 0日境內(nèi)上市的9 4 4 家發(fā)行A 股的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的總體情況，各類持股主體的持股比例進行全面的統(tǒng)計分析，從統(tǒng)計分析中可以看

2、出，我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出如下特征：股權(quán)集中度高；國有股處于主導(dǎo)地位；非流通股處于控制地位．這種股權(quán)結(jié)構(gòu)與目標模式之問的差距很大。這一部分還對各類持股主體的行為特征進行逐一分析，得出如下結(jié)論：國有股一一“所有者缺位”；法人股一～相當(dāng)一部分存在約束弱化的現(xiàn)象：社會公眾股一一既無能力也無意愿參與公司治理。我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的總體情況、各類持股主體的行為特征以及資本市場、經(jīng)理市場的發(fā)育程度決定了公司內(nèi)、外部治理目前都不能奏效，找到了上

3、市公司治理結(jié)構(gòu)不完善的原因。、”，4 ． 完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的對策思考．f 現(xiàn)實的國情和西方公司治理的演變歷程決定了完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的路徑只能是首先完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，而完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵在于減持國有股，尋找既有能力又有意愿選擇和監(jiān)督經(jīng)營者的大股東。投資基金是適合這一要求的大股東之一，文中運用委托～一代理理論對封閉式基金和開放式基金進行了對比分析，得出結(jié)論：開放式基金可能是我國上市公司產(chǎn)權(quán)改革和治理結(jié)構(gòu)完善的一個