行為金融學理論股票估值研究.pdf

1、隨著證券市場的不斷發(fā)展,建立在“理性人”假設(shè)之上的標準金融學對于解釋現(xiàn)實市場中發(fā)生的種種異象不能給出一個合理的解釋,人們在困惑之中不斷探尋新的道路。經(jīng)過許多先行者的探尋和實證研究,學者們發(fā)現(xiàn)作為投資主體的人,其經(jīng)濟行為與其心理因素、情緒、行為準則存在著諸多聯(lián)系,投資者并不總是以理性的態(tài)度作出最明智的決策。而這一結(jié)論與標準金融學理論是相違背的。
　　由于對金融投資的興趣,尤其是對股票投資的興趣,本文選取中國股市投資者作為研究對象,嘗

2、試用行為金融學的理論對中國市場上的一些異象作出解釋。文中認為目前投資者的股票估值偏差主要體現(xiàn)在三個方面:直覺驅(qū)動偏差、框架依賴和無效市場偏差。
　　在本文的前半部分,是對行為金融學理論形成概況的介紹,并且對標準金融學和行為金融學股票估值體系進行了介紹和比較分析,并構(gòu)建了結(jié)合行為金融學理論的股票估值決策模型。
　　在本文的后半部分,是根據(jù)一些實際的投資案例來介紹結(jié)合行為金融學理論的股票估值方法,并針對一些具體的誤區(qū),如“典型性