潞安環(huán)能可持續(xù)增長能力的研究.pdf

1、自從可持續(xù)增長能力的概念提出以來，這一領域就成為公司財務戰(zhàn)略管理的重要內容和難題，并日益受到國內外學者的廣泛關注。大量現實表明:由于缺乏對公司財務可持續(xù)增長戰(zhàn)略的認識和研究，一方面造成許多公司盲目地高速發(fā)展而發(fā)生財務危機甚至遭致破產;另一方面也有許多公司未能抓住時機從而失去持續(xù)、快速、健康發(fā)展的機遇，因此，研究財務可持續(xù)增長問題具有十分重要的現實意義。
　　首先，本文采用理論總結的方法，歸納出企業(yè)可持續(xù)增長能力度量的一般方法，以此

2、來對實踐工作起到指導作用。企業(yè)增長能力是企業(yè)績效評價的指標之一，企業(yè)增長能力的強弱影響到企業(yè)各方面的決策。一般使用銷售凈利率、資產周轉率、留存收益率和權益乘數等指標對企業(yè)增長能力進行綜合評價。
　　其次，進行企業(yè)增長能力的分析，具體包括:利用增長能力的有關指標衡量和評價企業(yè)的實際增長能力，分析影響企業(yè)增長能力的因素，以及企業(yè)的經營策略和財務策略，它們的不同組合會影響企業(yè)的未來增長能力。本文以財務基本理論為依托，以管理增長中的財務問

3、題為基礎，選取山西潞安環(huán)保能源開發(fā)股份有限公司（以下簡稱:山西潞安環(huán)能）這一上市公司為具體案例，就財務可持續(xù)增長模型的理論與應用問題進行分析。本文認為:財務可持續(xù)增長并非完全等同于傳統(tǒng)意義上的平衡增長，也不僅僅指銷售可持續(xù)增長，它具有更廣泛的涵義。從動態(tài)的角度看，它既包括銷售可持續(xù)增長也包括盈利可持續(xù)增長，而凈利潤及其增長正是支持財務可持續(xù)增長的“源泉”。通過進一步分析，可以使企業(yè)更清晰的找到其增長管理的重心和問題所在。本文融入現代經典