代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)介紹

1、代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)介紹,蘇州分行個(gè)人金融業(yè)務(wù)部2024年3月23日,目 錄,代為推介業(yè)務(wù)介紹,銀監(jiān)會(huì)于2010年7月2日口頭叫停銀信合作，又于8月中旬緊急下發(fā)了72號(hào)文。但是多處監(jiān)管政策為商業(yè)銀行開(kāi)展代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)留有出口：72號(hào)文中明確規(guī)定：“商業(yè)銀行代為推介信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品不在本通知規(guī)范范圍之內(nèi)?！薄缎磐泄炯腺Y金信托計(jì)劃管理辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令[2007]第3號(hào)）規(guī)定，“信托公司可委托商業(yè)

2、銀行代為向合格投資者推介信托計(jì)劃?！?業(yè)務(wù)推廣背景（一）,“合格投資者”在《信托公司管理辦法》中是指，能夠識(shí)別、判斷和承擔(dān)信托計(jì)劃相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的人，具體為投資一個(gè)信托計(jì)劃最低金額不少于100萬(wàn)元人民幣的自然人、法人或依法成立的其他組織。,,代為推介業(yè)務(wù)介紹,我行為貫徹落實(shí)銀監(jiān)會(huì)有關(guān)政策要求，保持我行理財(cái)業(yè)務(wù)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，培育新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，我行提出了理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的幾種模式，并制定下發(fā)了《代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)管理辦法（試行）》（工銀辦法2010

3、〔943〕號(hào)），且完成了相關(guān)法律協(xié)議文本的審定。 分行在年初下發(fā)了《關(guān)于我行開(kāi)展（區(qū)域）資產(chǎn)管理投資業(yè)務(wù)的通知》（工銀蘇州辦〔2011〕14號(hào)），進(jìn)一步明確了代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)的部分分工和業(yè)務(wù)流程。,業(yè)務(wù)推廣背景（二）,代為推介業(yè)務(wù)介紹,近年來(lái)，監(jiān)管層對(duì)銀行信貸規(guī)模的控制力度日趨嚴(yán)格，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)信貸的需求有增無(wú)減，我行受信貸規(guī)模資源的限制，加上表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)對(duì)信貸額度的擠占，僅靠傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品已無(wú)法滿足有貸款客戶的服務(wù)需求。,

4、業(yè)務(wù)推廣背景（三）,代為推介業(yè)務(wù)介紹,《管理辦法》中規(guī)定，代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)是指我行接受信托公司的委托，由我行選擇合格投資者進(jìn)行信托計(jì)劃的推介。在代為推介信托計(jì)劃的業(yè)務(wù)模式下，我行負(fù)責(zé)信托計(jì)劃的推介工作并向投資者揭示信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。,有關(guān)業(yè)務(wù)定義,代為推介業(yè)務(wù)介紹,根據(jù)《關(guān)于授權(quán)部分分行新增資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資品種類(lèi)的通知》（工銀辦發(fā)〔2010〕955號(hào)）中規(guī)定，我行代為推介信托計(jì)劃單筆規(guī)模上限為2億元

5、人民幣（含）。 超過(guò)分行授權(quán)范圍的代為推介信托計(jì)劃由總行組織分行完成推介。,有關(guān)業(yè)務(wù)授權(quán),代為推介業(yè)務(wù)介紹,為了更好地發(fā)揮全行的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)作用以及保護(hù)投資人利益，《辦法》規(guī)定代為推介信托計(jì)劃的銷(xiāo)售須通過(guò)總行的理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售系統(tǒng)代理發(fā)行；經(jīng)我行代為推介的信托計(jì)劃資金原則上由我行進(jìn)行代理資金收付和信托計(jì)劃托管。,與全行業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng),代為推介業(yè)務(wù)介紹,,,,,,,,認(rèn)購(gòu)信托計(jì)劃,獲得信托收益,集合資金信托計(jì)劃,工行 蘇州分行,,信托

6、計(jì)劃托管,信托公司,,,設(shè)立信托,分配收益,,,信托融資,融資成本,工行 ##支行,,資金監(jiān)管,,,我行接受信托公司委托，由我行選擇合格投資者進(jìn)行信托計(jì)劃的推介并向投資者揭示信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。,信托公司,工行 蘇州分行,,,委托代理,遴選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目,,,,無(wú)論是資金繳納還是收益兌付，均通過(guò)總行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售系統(tǒng)。,,融資人,合格 投資者n,合格 投資者3,合格 投資者2,合格 投資者1,…,業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu),,,,,

7、,,,,,,,,,,,突破近年來(lái)信貸規(guī)模對(duì)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的資源限制，提升對(duì)有融資需求客戶的服務(wù)能力；,為個(gè)人高端客戶提供新的理財(cái)增值途徑，有力增強(qiáng)了高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力；,每一筆代推介業(yè)務(wù)我行可獲取1%-3%的推介服務(wù)費(fèi)，有效拓寬中間業(yè)務(wù)收入來(lái)源渠道；,信托認(rèn)購(gòu)和收益兌現(xiàn)均通過(guò)總行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售系統(tǒng)，有效保護(hù)客戶信息安全，降低手工記賬的操作風(fēng)險(xiǎn)。,,,,,,,,,,,對(duì)我行而言,推廣代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)發(fā)展是適應(yīng)當(dāng)前投、融資多元化的市場(chǎng)趨勢(shì)，

8、實(shí)現(xiàn)多方共贏的有效途徑。,代為推介業(yè)務(wù)介紹,,推廣代為推介業(yè)務(wù)的重要意義,,通過(guò)我行代為推介業(yè)務(wù)，快速、順利地實(shí)現(xiàn)融資目的。相對(duì)地下融資常見(jiàn)的月息2分、3分的高利率，其融資成本大大降低。,,對(duì)有融資 需求的客戶 而言,代為推介業(yè)務(wù)介紹,推廣代為推介業(yè)務(wù)的重要意義（續(xù)）,,融資方通過(guò)信托平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資金融通的目的。我行代推介業(yè)務(wù)拓寬了理財(cái)產(chǎn)品新渠道。,雙贏理念,支行可以梳理出有融資需求、資信良好、具備實(shí)力的客戶。支行在認(rèn)真做好盡職調(diào)查

9、/基礎(chǔ)調(diào)查的基礎(chǔ)上（用款目的，還款來(lái)源，資信情況，持股情況等），向分行推薦。,上下聯(lián)動(dòng),我部將安排專(zhuān)人協(xié)助分行相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)跟進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)展，協(xié)調(diào)與總行個(gè)金部門(mén)相關(guān)事項(xiàng)的溝通，共同推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)度。,我部工作,代為推介業(yè)務(wù)推廣思路,,,,,,,現(xiàn)有主流信托產(chǎn)品,目前市場(chǎng)信托產(chǎn)品根據(jù)資金運(yùn)用方向的類(lèi)別，通常分為證券投資信托、房地產(chǎn)投資信托、基礎(chǔ)建設(shè)投資信托、收益權(quán)投資信托等。在目前市場(chǎng)環(huán)境下，房地產(chǎn)類(lèi)項(xiàng)目收益空間較大；股票收益權(quán)類(lèi)項(xiàng)目安全系數(shù)較高。

10、,基礎(chǔ)建設(shè) 投資信托,收益權(quán) 投資信托,,信托資金按經(jīng)批準(zhǔn)的信托方案和國(guó)家有關(guān)規(guī)定投資于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。,信托資金投資股票收益權(quán)、股權(quán)收益權(quán)、租賃租金收益權(quán)、采礦收益權(quán)等。,證券 投資信托,信托資金投資證券市場(chǎng)，可分為股票投資信托、債券投資信托和證券組合投資信托等。,房地產(chǎn) 投資信托,信托資金投資于房地產(chǎn)或房地產(chǎn)抵押貸款的信托產(chǎn)品。,目 錄,職能分工,業(yè)務(wù)主管部門(mén)——財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部,在《關(guān)于我行開(kāi)展（區(qū)域）資產(chǎn)管理

11、投資業(yè)務(wù)的通知（工銀蘇州辦〔2011〕14號(hào)）》文件中，明確了各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)的主要職能。,負(fù)責(zé)組織和協(xié)調(diào)全行開(kāi)展代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)，代表分行簽訂代為推介協(xié)議。,負(fù)責(zé)制定與完善代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)的相關(guān)流程；,負(fù)責(zé)代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范與審查工作；,風(fēng)險(xiǎn) 審查,組織 協(xié)調(diào),流程 建設(shè),,負(fù)責(zé)對(duì)公司客戶開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)。,,,,個(gè)人金融 業(yè)務(wù)部,,,公司業(yè)務(wù)部現(xiàn)金與結(jié)算管理部,職能分工,按照部門(mén)職能和權(quán)

12、限分工，負(fù)責(zé)協(xié)助相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)共同推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)展；負(fù)責(zé)篩選合格投資者開(kāi)展信托計(jì)劃投資推介工作。,前臺(tái)營(yíng)銷(xiāo)部門(mén) ——公司業(yè)務(wù)部、現(xiàn)金與結(jié)算管理部、個(gè)人金融業(yè)務(wù)部,前臺(tái)項(xiàng)目推介部門(mén) ——公司業(yè)務(wù)部、投資銀行部,,具體負(fù)責(zé)項(xiàng)目的組池或推薦工作。,,,公司業(yè)務(wù)部投資銀行部,,,,,負(fù)責(zé)代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)保管、資金監(jiān)測(cè)、資金清算、資金匯劃等；,負(fù)責(zé)代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)中的交易結(jié)構(gòu)、合規(guī)性和相關(guān)合同、協(xié)議的法律審查。,負(fù)責(zé)代為

13、推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)后臺(tái)資金清算、會(huì)計(jì)核算、賬務(wù)核對(duì)等工作。,中后臺(tái)部門(mén),現(xiàn)金與結(jié)算管理部,法律事務(wù)部,運(yùn)行管理部,職能分工,… …,目 錄,,,信托計(jì)劃融資人或信托計(jì)劃擬投資項(xiàng)目的實(shí)際控制人的盡職調(diào)查報(bào)告；,2,,,1,信托計(jì)劃的可行性分析；,,,3,,,信托計(jì)劃業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、成本與收益分析；,4,信托計(jì)劃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析及風(fēng)險(xiǎn)控制措施；,,,分行要求的其他材料，包括分行貸審會(huì)批復(fù)和會(huì)議紀(jì)要、分行公司業(yè)務(wù)部提供盡職調(diào)查和推薦函、信貸管理

14、部出具的前提條件核準(zhǔn)函等。,5,業(yè)務(wù)流程——項(xiàng)目報(bào)審,代為推介信托計(jì)劃的項(xiàng)目來(lái)源可分為支行推薦、分行推薦、信托公司推薦和第三方機(jī)構(gòu)推薦等多種途徑。所有途徑推薦的項(xiàng)目都需要?dú)w集到項(xiàng)目所在支行，由其發(fā)起代為推介信托計(jì)劃項(xiàng)目的審批工作。,項(xiàng)目發(fā)起支行需準(zhǔn)備的業(yè)務(wù)材料,1、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部根據(jù)推薦部門(mén)上報(bào)的申請(qǐng)材料進(jìn)行初步評(píng)審；2、分行審批代為推介信托計(jì)劃，將通過(guò)召開(kāi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)委員會(huì)進(jìn)行；3、法律事務(wù)部門(mén)作為評(píng)審委員在授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行合

15、同文本的合規(guī)性審查；4、表決通過(guò)的代為推介信托計(jì)劃項(xiàng)目，報(bào)有權(quán)簽批人簽批，并報(bào)備總行，5個(gè)工作日無(wú)異議后才可代理發(fā)行。,業(yè)務(wù)流程——分行審批,在授權(quán)范圍內(nèi)，分行可以審批代為推介信托計(jì)劃的準(zhǔn)入和代理發(fā)行。,《代為推介信托計(jì)劃合作協(xié)議書(shū)》：我行與信托公司簽署；《集合信托合同》、《風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)》、《集合信托計(jì)劃說(shuō)明書(shū)》：投資者與信托公司簽署；《信托計(jì)劃投資合同》：信托公司與融資方簽署。,業(yè)務(wù)流程——分行審批,代為推介信托計(jì)劃業(yè)務(wù)涉及

16、的法律協(xié)議，分行將向全行統(tǒng)一下發(fā)合同范本。,代為推介信托計(jì)劃單筆規(guī)模超過(guò)2億元人民幣；房地產(chǎn)項(xiàng)目；產(chǎn)品收益率超過(guò)總行同類(lèi)型、同期限產(chǎn)品收益率10%以上。,業(yè)務(wù)流程——總行審批,超出分行權(quán)限范圍的代為推介信托計(jì)劃項(xiàng)目實(shí)行二級(jí)審批，先由分行資產(chǎn)管理委員會(huì)進(jìn)行一級(jí)審批，審批通過(guò)后以行發(fā)文形式上報(bào)總行，由總行資產(chǎn)管理部投資決策委員會(huì)根據(jù)權(quán)限進(jìn)行二級(jí)審批。 。,1、分行與信托公司簽署《代為推介信托計(jì)劃合作協(xié)議書(shū)》，明確推介日期、服務(wù)費(fèi)用、

17、信托受益人本金收益劃轉(zhuǎn)及雙方其他權(quán)利義務(wù)；2、在信托計(jì)劃正式推介一個(gè)工作日前，項(xiàng)目發(fā)起支行協(xié)助信托公司開(kāi)立收付本信托計(jì)劃資金的專(zhuān)用賬戶，用于本信托計(jì)劃委托資金的收取及本信托計(jì)劃委托人本金、收益資金分配的劃轉(zhuǎn)。,業(yè)務(wù)流程——合同簽署及賬戶開(kāi)立,代推介業(yè)務(wù)審批通過(guò)后，分行與信托公司簽署合作協(xié)議，并協(xié)助開(kāi)立專(zhuān)用賬戶。,1、各支行深入了解分行下發(fā)的信托項(xiàng)目概況，熟知信托項(xiàng)目期限、項(xiàng)目收益。風(fēng)險(xiǎn)保障措施等項(xiàng)目信息；2、將他行高端客戶或在他

18、行留有大量資金的我行客戶列為重點(diǎn)營(yíng)銷(xiāo)目標(biāo)，篩選合格投資者進(jìn)行一對(duì)一項(xiàng)目產(chǎn)品推介，在推介中明確我行不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)以及本息償還與擔(dān)保責(zé)任；,業(yè)務(wù)流程——信托計(jì)劃代推介,鎖定行外資金，篩選合格投資者。,,,信托計(jì)劃認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為100萬(wàn)元，其中單筆委托交易金額低于300萬(wàn)元的客戶數(shù)量不得超過(guò)50人，目前暫時(shí)無(wú)法通過(guò)理財(cái)交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)參數(shù)控制，各行在客戶資金預(yù)約環(huán)節(jié)必須注意手工控制。,3、營(yíng)銷(xiāo)人員代與達(dá)成購(gòu)買(mǎi)意向的客戶簽署信托合同，包括《集

19、合信托合同》、《信托計(jì)劃說(shuō)明書(shū)》、《認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》；4、通過(guò)理財(cái)銷(xiāo)售系統(tǒng)完成信托產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)，操作流程與理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售相似。,業(yè)務(wù)流程——信托計(jì)劃代推介（續(xù)）,按照總行的統(tǒng)一安排，通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售系統(tǒng)開(kāi)展代推介業(yè)務(wù)。,,,,所有購(gòu)買(mǎi)信托計(jì)劃的客戶全部交由理財(cái)經(jīng)理在PBMS系統(tǒng)中建立管戶關(guān)系，私人銀行財(cái)富顧問(wèn)對(duì)其中潛在高凈值客戶同步建立簽約關(guān)系，共同挖掘客戶價(jià)值，提高客戶對(duì)我行專(zhuān)業(yè)服務(wù)的認(rèn)知度與滿意度。,項(xiàng)目所在支行按約定負(fù)責(zé)代為推介信托

20、計(jì)劃的后續(xù)管理職責(zé)，明確專(zhuān)門(mén)部門(mén)對(duì)信托資金的使用情況進(jìn)行監(jiān)督和檢查，積極協(xié)助受托人回收融資本息，定期做好代為推介信托計(jì)劃后續(xù)管理工作。在信托計(jì)劃約定的信托受益人收益分配或信托本金歸還當(dāng)日，項(xiàng)目所在支行須督促信托公司在我行開(kāi)立的信托專(zhuān)用賬戶中留足支付資金，以保障集合資金信托計(jì)劃將按協(xié)議約定按期支付收益。收益資金將直接匯劃至客戶理財(cái)交易卡內(nèi)。,業(yè)務(wù)流程——推介后管理,根據(jù)銀監(jiān)會(huì)111號(hào)文的有關(guān)規(guī)定，信托公司應(yīng)加強(qiáng)自主管理能力，不得將資產(chǎn)

21、管理職能委托給資產(chǎn)出讓方或理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行，推介后項(xiàng)目管理職責(zé)在于信托方。但我行為保護(hù)投資人的利益，必須加強(qiáng)項(xiàng)目代為推介后的監(jiān)控和管理工作。,目 錄,分行首單代推介業(yè)務(wù)——中茵項(xiàng)目,中茵股份股票收益權(quán) 投資集合資金信托計(jì)劃,基本情況,信托計(jì)劃投資標(biāo)的,信用增級(jí)方式,融資人：蘇州中茵集團(tuán)有限公司，在我行信用評(píng)級(jí)為AA-；融資規(guī)模：1億元；融資期限：12個(gè)月；融資成本：9.75%，

22、隨央行一年期存款基準(zhǔn)利率同幅度調(diào)整；資金用途：款項(xiàng)用于其子公司中茵皇冠假日酒店“總統(tǒng)樓”的裝修改造；還款來(lái)源：中茵集團(tuán)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)及其可支配的營(yíng)運(yùn)資金；受托人：蘇州信托有限公司。,投資標(biāo)的：以信托資金受讓3,025.9萬(wàn)股中茵股份的股票收益權(quán)；股票情況：1,217.45萬(wàn)股為流通股，1,808.45萬(wàn)股限售股，流通日期為2011年7月8日；質(zhì)押價(jià)格：3.30元/股；質(zhì)押率：標(biāo)的股票市值以2010年12月28日中

23、茵股份20日均價(jià)8.26元計(jì)算，相應(yīng)質(zhì)押率為39.95%。,質(zhì)押登記：蘇州信托與中茵集團(tuán)簽署《股票收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)合同》、《股票質(zhì)押合同》，在中國(guó)證券登記結(jié)算公司上海分公司辦理標(biāo)的股票質(zhì)押手續(xù)；并對(duì)上述文件進(jìn)行強(qiáng)制執(zhí)行公證。動(dòng)態(tài)補(bǔ)倉(cāng)：當(dāng)股票市值連續(xù)三個(gè)交易日低于質(zhì)押價(jià)格的140%時(shí)，中茵集團(tuán)追加現(xiàn)金或同類(lèi)股票，使得追加后的質(zhì)押總額不低于募集資金總額的140%。 連帶擔(dān)保：中茵集團(tuán)董事長(zhǎng)為中茵集團(tuán)履行信托計(jì)劃項(xiàng)

24、下各項(xiàng)義務(wù)提供個(gè)人無(wú)限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。,項(xiàng)目保障措施充分，風(fēng)險(xiǎn)可控,,?,,,,,,,,,,,,,,,,實(shí)現(xiàn)融資目的,,風(fēng)險(xiǎn)控制嚴(yán)密,以上市公司股票為載體，通過(guò)信托公司平臺(tái)，設(shè)立“股票收益權(quán)”為交易標(biāo)的，成立集合資金信托計(jì)劃；,通過(guò)質(zhì)押登記、動(dòng)態(tài)補(bǔ)倉(cāng)、連帶責(zé)任擔(dān)保等信用增級(jí)手段，保障項(xiàng)目安全；,在不改變股票所有權(quán)的前提下，以“購(gòu)買(mǎi)-溢價(jià)回購(gòu)” 模式為融資方實(shí)現(xiàn)融資目的；,在為客戶盤(pán)活股票資產(chǎn)的同時(shí)，進(jìn)一步深化我行與上市公司客戶的關(guān)系

25、，綜合提升各方面的收益。,中茵項(xiàng)目運(yùn)作思路,,,,,綜合收益明顯,融資總成本9.75%，客戶投資收益7%，代推介業(yè)務(wù)帶來(lái)了8720萬(wàn)元的行外資金；并為我行實(shí)現(xiàn)了165萬(wàn)元的中間業(yè)務(wù)收入。,,盤(pán)活股票資產(chǎn),融資方資信情況,重點(diǎn)工作,做好融資方的信用調(diào)查與還款能力，篩選資信良好、能落實(shí)還款能力的融資方提供該類(lèi)服務(wù)；做好標(biāo)的股票的質(zhì)押工作，明確我行權(quán)利與融資方義務(wù)。,總體原則： 融資方信用情況良好，有明確的還款資金來(lái)源，具備還

26、款能力。,股票收益權(quán)類(lèi)信托項(xiàng)目運(yùn)作要點(diǎn)（一）,質(zhì)押股票情況,重點(diǎn)工作,摸清股票性質(zhì)，可辦理質(zhì)押登記、強(qiáng)制執(zhí)行公證等手續(xù)；質(zhì)押率合理：（1）無(wú)條件全流通股票質(zhì)押率不超過(guò)以往30個(gè)交易日均價(jià)的60%；（2）對(duì)于限售股質(zhì)押，質(zhì)押率不超過(guò)以往30個(gè)交易日均價(jià)的30%，如為滬深300指數(shù)成分股，其質(zhì)押率不超過(guò)以往30個(gè)交易日均價(jià)的40%；,總體原則： 標(biāo)的股票價(jià)值穩(wěn)定、權(quán)屬清晰；質(zhì)押率合理充分，在不出現(xiàn)大面積系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，市價(jià)低于

27、質(zhì)押價(jià)格的可能性較低。,股票收益權(quán)類(lèi)信托項(xiàng)目運(yùn)作要點(diǎn)（二）,可處置性控制,總體原則： 設(shè)定警戒線、平倉(cāng)線等風(fēng)控指標(biāo)；并在操作層面，設(shè)置證券賬戶監(jiān)管、資金賬戶監(jiān)控等一系列措施，在融資方發(fā)生任何形式違約的情況下，信托公司可通過(guò)券商進(jìn)行股票減持，所得資金可通過(guò)第三方存管賬戶直接進(jìn)入信托計(jì)劃的保管戶。,重點(diǎn)工作,對(duì)于無(wú)條件全流通股票，當(dāng)股票市值連續(xù)三個(gè)交易日低于質(zhì)押價(jià)格的130% （警戒線）時(shí)，融資方應(yīng)在2個(gè)工作日內(nèi)追加保證金或追