業(yè)務整合的思路及實施策略

1、業(yè)務整合的思路及實施策略執(zhí)筆人：劉立娟業(yè)務整合，又稱業(yè)務重組，是指針對企業(yè)發(fā)展過程中對已有的業(yè)務進行調整和重新組合的過程。通常，業(yè)務整合往往伴隨資產重組、債務重組、股權重組、人員重組和管理重組等相關過程。企業(yè)發(fā)起業(yè)務整合活動是市場經濟條件下的一種正常的企業(yè)行為。業(yè)務整合按整合對象的界限可以分為內部整合和外部整合。內部整合是指企業(yè)（或資產所有者）將其內部產業(yè)和業(yè)務根據優(yōu)化組合的原則，進行的重新調整和配置。這種調整的主要目的是為了使企業(yè)更好

2、發(fā)展而進行的調節(jié)企業(yè)的產品結構、經營模式或組織狀態(tài)的行為，從而提高企業(yè)競爭力。在這一整合過程中，僅是企業(yè)內部管理機制和資產配置發(fā)生變化，資產的所有權不發(fā)生轉移，屬于企業(yè)內部經營和管理行為，因此，不與他人產生任何法律關系上的權利變更關系。外部整合是指企業(yè)對外圍企業(yè)的業(yè)務、或對產業(yè)上下游的關聯(lián)業(yè)務、優(yōu)勢資源之間進行的調整合并過程，以達到增強企業(yè)競爭實力，加強對產業(yè)控制力的目的。外部整合必然涉及到資產重組，還有可能會涉及到債務重組、管理重組、

3、人員重組和文化重組。一般來講，外部整合通過企業(yè)和企業(yè)之間資產的買賣（收購、兼并）、互換等形式，剝離不良資產、配置優(yōu)良資產，使現(xiàn)有資產的效益得以充分發(fā)揮，從而獲取最大的經濟效益。這種形式的業(yè)務整合，企業(yè)買進或賣出部分資產、或者企業(yè)喪失獨立主體資格，其實只是資產的所有權在不同的法律主體之間發(fā)生轉移，因此，此種形式的資產轉移的法律實質就是資產買賣或收益的置換。從理論上說，企業(yè)存在著一個最優(yōu)規(guī)模問題。當企業(yè)規(guī)模太大，導致效率不高、效益不佳，這種

4、情況下企業(yè)就應當剝離出部分虧損或成本、效益不匹配的業(yè)務；當企業(yè)規(guī)模太小、業(yè)務較單一，導致風險較大，此時就應當通過收購、兼并適時進入新的業(yè)務領域，開展多種經營，以降低整體風險。業(yè)務整合前要充分考慮其動因、目的和業(yè)務整合的原則。一、業(yè)務整合的動因、目的和原則一、業(yè)務整合的動因、目的和原則1、業(yè)務整合的動因、業(yè)務整合的動因企業(yè)進行業(yè)務整合通常是由以下原因引起的：（1）某些國有企業(yè)負債率高，社會負擔重，盈利水平低，達不到股票發(fā)行與上市的標準；通

5、過業(yè)務整合實現(xiàn)優(yōu)勢業(yè)務集中，劣勢業(yè)務退出，從而符合進入資本市場的條件；（2）實現(xiàn)轉換企業(yè)經營機制和產權多元化機制；（3）通過業(yè)務整合實現(xiàn)企業(yè)經營規(guī)模和經濟效益的增長，或增強對所在行業(yè)的控制力。2、業(yè)務整合的目的、業(yè)務整合的目的一般而言，業(yè)務整合要實現(xiàn)以下幾個目的：（1）改善企業(yè)財務結構，提高融資能力。在業(yè)務整合完成后，企業(yè)的盈利水平、負債水平、凈資產收益率、資產規(guī)模、股權結構等指標將有所改善，因此一方面可以通過尋找投資或銀行貸款，另一方

6、面還可以通過資本市場解決企業(yè)發(fā)展所需資金不足的問題。（2）突出公司的主營業(yè)務。重塑業(yè)務，突出品牌優(yōu)勢，明確重點發(fā)展方向，精干主體，剝離非優(yōu)勢主體，使之發(fā)揮已有主營業(yè)務的優(yōu)勢，保持持續(xù)發(fā)展的動力。（3）徹底解決集團型企業(yè)資源分散的問題，形成優(yōu)勢合力，以期在激烈的市場競爭中占據有利形勢，打擊競爭對手，增強企業(yè)的核心競爭力，實現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同。資源分散問題通常集中在：①銷售分散。通常指同類產品在集團內部幾個企業(yè)分別生產。為爭搶客戶資源相互之以大型國

7、有A企業(yè)集團為例，A企業(yè)集團需對旗下的化工業(yè)務板塊進行整合，但其產品集合非常龐大，有優(yōu)勢業(yè)務十二種（銷售收入過億元），另有發(fā)展?jié)撃艿臉I(yè)務近二十種（毛利潤率大于5%），還有一般業(yè)務和劣勢業(yè)務七八種。為使業(yè)務整合能夠順利推行，其業(yè)務整合過程按以下步驟進行：第一步：論證業(yè)務整合的必要性和可行性；第二步：確定業(yè)務整合的目標。整合目標一是整合完成后到十一五末期經濟效益要達到200億元（目前是100億元）；二是要達到優(yōu)勢產品整體上市的目的；第三步：

8、確定業(yè)務整合的原則。在整合過程堅持規(guī)模效益原則、盈利能力原則、注重可操作性原則、注重控制權原則、完整產業(yè)鏈原則、可持續(xù)發(fā)展原則；第四步：確定參與業(yè)務整合的業(yè)務群。根據A企業(yè)集團的產品集合，根據產業(yè)鏈趨同原則，劃分為五大類不同的業(yè)務集群，即：聚氨酯業(yè)務、精細化工業(yè)務、纖維素衍生物業(yè)務、環(huán)保器材業(yè)務和民爆器材業(yè)務；第五步：確定每類業(yè)務中參與重組的優(yōu)勢業(yè)務，即選定明星業(yè)務和現(xiàn)金牛業(yè)務進入業(yè)務整合范圍。明星業(yè)務做為擬上市的優(yōu)勢業(yè)務，現(xiàn)金牛做為上

9、市后通過再融資進行擴產擴能、更新改造后進入上市公司的后選業(yè)務；第六步：提交可執(zhí)行的操作方案。提交各種可能的操作方案，其中需要決策的問題主要有：⑴業(yè)務整合的發(fā)起主體；⑵業(yè)務整合過程中進入的先后順序；⑶優(yōu)勢業(yè)務上市時的業(yè)務組合；⑷上市的不同方式（首發(fā)上市、利用已有上市公司定向增發(fā)等）的融資額度；⑸業(yè)務整合的操作難度，包括政策可批性、完成時間的長短、資產和人員剝離的難度等；第七步：業(yè)務整合決策。在充分考慮到各方面因素后，制訂出業(yè)務整合決策方案

10、，直接付諸實施。2、整合后組織架構及管理模式策略、整合后組織架構及管理模式策略業(yè)務整合的方案出臺后，還要完善組織架構及管理模式。A企業(yè)集團的組織架構原有模式為事業(yè)部制，但由于負責化工業(yè)務的事業(yè)部本身又是一個公司，因此，在目標架構的設計上，將其設計成一個控股公司，下設三大業(yè)務領域，即軍品業(yè)務、特化業(yè)務、石化業(yè)務，每個大的業(yè)務領域都可能有一至兩個上市公司，目前已有兩家上市公司。這樣做的好處是代表集團公司行使出資人權利，有利于在上市公司信息披

11、露中保守國防機密；有利于股權集中，減少重組后上市公司的股東數(shù)量，降低協(xié)調成本；增強對重組后的上市公司絕對控股權?？毓晒緦ο聦俚纳鲜泄緦嵭蓄愂聵I(yè)部的管理模式，即由一名副總經理負責一類業(yè)務的管理。上市公司對內部的管理實行專業(yè)分公司或專業(yè)子公司的管理模式，這樣做的好處是可以實現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同，即在專業(yè)領域內，實現(xiàn)銷售協(xié)同、營運協(xié)同、生產協(xié)同、投資協(xié)同、管理協(xié)同、對外合作協(xié)同等，有利于各專業(yè)領域協(xié)調發(fā)展。3、整合后文化融合策略、整合后文化融合策略

12、并購整合在企業(yè)并購占有非常重要的地位。美國的統(tǒng)計表明，大約有50%至80%的并購都出現(xiàn)了令人沮喪的財務狀況。一流的學術與商業(yè)研究機構近幾十年來對并購行為進行了分析研究，發(fā)現(xiàn)并購之后可能會出現(xiàn)以下現(xiàn)象：被并購企業(yè)管理層及雇員的承諾和奉獻精神的下降造成被并購企業(yè)生產力降低；對不同的文化、管理及領導風格的忽視造成沖突增加；關鍵的管理人員和員工逐漸流失，這種情況一般發(fā)生在交易完成后的6至12個月之內；客戶基礎及市場份額遭到破壞；大約三分之一的被