萬科和金地財務(wù)績效、財務(wù)政策和財務(wù)戰(zhàn)略的比較研究.pdf

1、近幾年，房地產(chǎn)市場風起云涌，2007年樓市達到巔峰，2008年受金融危機影響，房地產(chǎn)市場進入調(diào)整期。文本著重從萬科和金地集團近幾年的財務(wù)報表和財務(wù)指標分析入手，對財務(wù)績效、財務(wù)政策、財務(wù)戰(zhàn)略進行比較研究，立體解讀兩家企業(yè)發(fā)展的財務(wù)狀況，并嘗試為企業(yè)今后的持續(xù)發(fā)展提供一些思路和建議。
　　本文共分六章，各章主要內(nèi)容如下:
　　第一章:研究概述。本章首先對中國房地產(chǎn)行業(yè)研究背景做了概括性介紹，通過對宏觀環(huán)境和中國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的

2、概述，進一步分析萬科穩(wěn)健成熟的發(fā)展歷程和金地集團做大做強的軌跡，以及本文研究的意義、研究的基本思路和框架。
　　第二章:萬科和金地集團財務(wù)報表的三維分析。本章著重對兩公司的三大報表進行趨勢和結(jié)構(gòu)分析，來進一步挖掘公司的財務(wù)狀況。
　　第三章:萬科和金地集團財務(wù)指標分析。本章主要對兩公司盈利能力、資產(chǎn)使用效率、資產(chǎn)流動性、負債程度和償債能力、現(xiàn)金創(chuàng)造能力以及資本市場表現(xiàn)進行橫向縱向比較分析。
　　第四章:萬科和金地集團的

3、收益、風險、成長和價值創(chuàng)造的因素分解分析。本章通過因素分解分析深入剖析兩公司的投資回報、財富增值、可持續(xù)增長及存在的風險。
　　第五章:萬科和金地集團財務(wù)戰(zhàn)略矩陣分析和財務(wù)政策評價。本章從財務(wù)戰(zhàn)略宏觀角度來分析兩公司六年來所處的位置，進一步通過負債政策、營運資本管理政策、股利政策等三個方面對公司的財務(wù)政策進行分析和評價。
　　第六章:結(jié)論和建議。結(jié)合第一章到第五章，對萬科和金地集團六年來的財務(wù)狀況進行總結(jié)性評價，并提出相關(guān)的

4、建議。
　　通過對兩家公司財務(wù)報表三維分析和財務(wù)指標分析研究，作者發(fā)現(xiàn)，在財務(wù)績效方面，萬科在盈利能力、資產(chǎn)使用效率、資產(chǎn)流動性、負債程度和償債能力、現(xiàn)金創(chuàng)造能力及資本市場表現(xiàn)方面領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，舉債穩(wěn)健，現(xiàn)金持有量大，留存收益較高;而金地集團在期間費用控制及應(yīng)收款項控制方面比較見長。但是兩家公司在存貨管理方面都比較薄弱。在財務(wù)政策方面，萬科負債政策比金地集團更合理，營運政策更高效，股利政策符合資本市場的表現(xiàn)，是房地產(chǎn)板塊的龍頭。在