交易成本對股指期貨影響研究.pdf

1、股指期貨是20世紀八十年產(chǎn)生的最重要、最成功的金融創(chuàng)新產(chǎn)品之一。它具有價格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避股市系統(tǒng)風險等功能，是目前資本體系中重要的組成部分，其交易量不斷上升，在國際資本市場上地位與作用越來越重要，甚至成為發(fā)展中國家開展金融衍生品交易的首選。在全球金融市場競爭日益激烈和我國全面開放資本市場的背景下，大量資金不斷涌入證券市場，為保證中國股市的健康發(fā)展，我國有必要適時推出股指期貨。股指期貨一旦推出，將有利于完善股市的功能與機制，豐富廣大投資者的投

2、資工具，將對中國股票市場的發(fā)展起著重大的推動作用。 股指期貨研究是西方金融工程研究的核心內(nèi)容，已經(jīng)得到了長足發(fā)展，而國內(nèi)相關(guān)方面研究剛剛起步。目前，國內(nèi)外有關(guān)股指期貨的研究主要集中在定價、價格發(fā)現(xiàn)、投機套利、套期保值等方面。回顧前人研究成果，我們發(fā)現(xiàn)針對股指期貨的研究往往忽視或沒有重視資本市場廣泛存在各種交易成本這一現(xiàn)實。然而，現(xiàn)實中成本的存在對于市場參與者以及整個股指期貨市場來說，影響不容小覷?？扑箯慕灰踪M用角度解釋企業(yè)存在的