我國(guó)A股上市公司應(yīng)計(jì)質(zhì)量?jī)r(jià)值相關(guān)性的實(shí)證研究.pdf

1、近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外會(huì)計(jì)舞弊事件頻頻發(fā)生，盈余管理普遍盛行，公司披露盈余信息的質(zhì)量倍受質(zhì)疑。這也使得盈利質(zhì)量再次成為研究的重點(diǎn)。然而相關(guān)研究多是從盈余質(zhì)量影響因素和盈余操縱角度進(jìn)行的。有關(guān)市場(chǎng)對(duì)盈余質(zhì)量反應(yīng)的研究并不多見(jiàn)。眾所周知，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的，在這一計(jì)量基礎(chǔ)之下，盈余包括實(shí)際已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目?jī)刹糠?。?quán)責(zé)發(fā)生制下應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的確認(rèn)和計(jì)量不可避免的要依賴管理層和會(huì)計(jì)人員的專業(yè)判斷和估計(jì)，估計(jì)誤差的存在在所難

2、免。同時(shí)收入費(fèi)用的確認(rèn)、計(jì)量與現(xiàn)金收付時(shí)間的不一致也為管理層進(jìn)行應(yīng)計(jì)項(xiàng)目操縱提供了可乘之機(jī)。而現(xiàn)金流作為已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的盈余可操縱性較低。因此所有會(huì)計(jì)選擇對(duì)盈余的凈影響都將匯總反映到盈余與現(xiàn)金流之差一應(yīng)計(jì)項(xiàng)目中，也就是說(shuō)應(yīng)計(jì)質(zhì)量是從如實(shí)表述角度對(duì)盈余質(zhì)量的度量。因此，合理評(píng)價(jià)我國(guó)上市公司應(yīng)計(jì)項(xiàng)目質(zhì)量，探究我國(guó)應(yīng)計(jì)質(zhì)量的價(jià)值相關(guān)性以及其對(duì)盈余相關(guān)性的影響，對(duì)規(guī)范我國(guó)證券市場(chǎng)運(yùn)行、幫助投資者做出合理正確的投資決策進(jìn)而優(yōu)化市場(chǎng)資本配置具有重要意義。

3、
　　 通過(guò)回顧歸納以往相關(guān)研究，本文將應(yīng)計(jì)質(zhì)量定義為應(yīng)計(jì)項(xiàng)目對(duì)相鄰期間實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流的影射程度。論文以1998-2010年滬深兩市滿足條件的我國(guó)A股上市公司為研究樣本，采用著名的DD模型對(duì)應(yīng)計(jì)質(zhì)量進(jìn)行定量計(jì)算，并對(duì)2007年最新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前后的應(yīng)計(jì)質(zhì)量進(jìn)行簡(jiǎn)單對(duì)比分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)最新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后應(yīng)計(jì)質(zhì)量不僅沒(méi)有改善，相反的卻在一定程度上有所下降。在對(duì)應(yīng)計(jì)質(zhì)量定量計(jì)算的基礎(chǔ)上，以會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性為理論基礎(chǔ)，將應(yīng)計(jì)質(zhì)量加入到修正

4、拓展的F-O模型中，采用普通最小二乘法對(duì)其價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)與我們的預(yù)期相反，應(yīng)計(jì)質(zhì)量與股價(jià)負(fù)相關(guān)，也就是說(shuō)資本市場(chǎng)對(duì)應(yīng)計(jì)質(zhì)量存在錯(cuò)誤定價(jià)。為研究錯(cuò)誤定價(jià)原因，我們將審計(jì)意見(jiàn)作為投資者可以直接獲取的盈余質(zhì)量信息替代變量進(jìn)行價(jià)值相關(guān)性研究，發(fā)現(xiàn)，審計(jì)意見(jiàn)與股價(jià)正相關(guān)，這說(shuō)明投資者對(duì)應(yīng)計(jì)質(zhì)量的錯(cuò)誤定價(jià)并不是因?yàn)樗麄儾魂P(guān)注盈余信息質(zhì)量，而可能是因?yàn)閷I(yè)判斷知識(shí)的匱乏以及企業(yè)應(yīng)計(jì)質(zhì)量相關(guān)披露機(jī)構(gòu)缺失使他們并不能有效地識(shí)別盈余操縱造