農(nóng)戶貸款利率改革的福利分析——以江蘇、河南與甘肅農(nóng)村信用社為例.pdf

1、一直以來，為了扶持農(nóng)民、支持“三農(nóng)”發(fā)展，政府對農(nóng)村金融機構(gòu)采取嚴(yán)厲的管制并實施受限制的貸款利率，試圖以限制利率的方式降低生產(chǎn)成本。但是，任何限價政策都有可能導(dǎo)致資源配置的扭曲，使稀缺的資源無法得到充分利用，從而產(chǎn)生效率損失；受管制的貸款利率也不例外。不僅如此，對利率的限制必然影響貸款的數(shù)量，農(nóng)戶是否能真正從中受益就成了一個值得研究的問題。
　　 利率改革可能帶來正規(guī)貸款供給數(shù)量的增加，但與此同時，利率改革政策也加重了農(nóng)戶的利息

2、負擔(dān)。如果農(nóng)戶貸款利率改革帶來農(nóng)戶經(jīng)濟福利的凈損失，那么，該項改革必然會因為效率問題而受到質(zhì)疑和批評。但是，如果由農(nóng)戶獲得貸款的數(shù)量增加所帶來的凈增福利大于由利息支出增加帶來的福利損失，那么，該項改革則是具有效率的。因此，農(nóng)戶貸款利率改革能否改善農(nóng)戶的經(jīng)濟福利，放開農(nóng)戶貸款后農(nóng)戶經(jīng)濟福利的變動是否具有地區(qū)差別(及農(nóng)戶福利變化取決于什么因素)，正是本文所要探討的具體問題。
　　 本研究不討論農(nóng)戶獲得貸款以后是否用于擴大生產(chǎn)，也不測

3、度農(nóng)戶是否從擴大生產(chǎn)中增加自己的福利，而是把研究集中在農(nóng)戶貸款，將農(nóng)戶貸款作為一種特殊的商品，單純地測度這種商品價格的提高對供求數(shù)量的影響，以及由該市場本身的供求變化所導(dǎo)致的消費者剩余(農(nóng)戶經(jīng)濟福利)的變化，并以該商品市場的福利大小作為農(nóng)戶貸款利率是否應(yīng)該市場化的標(biāo)準(zhǔn)，從新的視角考察農(nóng)戶貸款利率改革的效率問題。從福利經(jīng)濟學(xué)的角度來看，如果農(nóng)戶貸款需求和供給不變，那么貸款利率的提高會使農(nóng)戶經(jīng)濟福利下降；而如果在貸款利率提高的同時，放開了整

4、個農(nóng)村金融市場，即農(nóng)戶貸款的供給從數(shù)量和利率的雙重限制轉(zhuǎn)為放開，那么，在價格上升的同時農(nóng)戶貸款的供給曲線外移，農(nóng)戶福利的變化就將取決于價格(貸款利率)和供應(yīng)(貸款數(shù)量)兩者的相對變化幅度。
　　 本文集中討論在農(nóng)戶貸款利率改革下農(nóng)戶貸款本身的均衡數(shù)量與價格的變化，特別是這一市場均衡點的變化對農(nóng)戶經(jīng)濟福利的影響。農(nóng)戶貸款作為一種特殊的商品，其生產(chǎn)者剩余則是信貸機構(gòu)獲得的貸款利率與其運用成本費用(包括吸收的存款利息)的差額，在農(nóng)戶貸

5、款需求不變的情況下，貸款利率的提高與貸款數(shù)量的增加結(jié)果總是生產(chǎn)者剩余的增加，因此，本文不對生產(chǎn)者剩余的變化進行討論。由于消費者消費貸款一般是為了生產(chǎn)投資或消費，因此其消費者剩余的經(jīng)濟學(xué)含義指消費者為了獲得貸款而愿意支付的價格(農(nóng)戶貸款支付意愿，即農(nóng)戶貸款需求曲線)與他們實際支付的價格(貸款利率)的差額，顯然地，農(nóng)戶貸款利率改革前后農(nóng)戶經(jīng)濟福利變動的大小取決于農(nóng)戶貸款需求與利率的變動。而地區(qū)金融環(huán)境不同，信貸機構(gòu)發(fā)放農(nóng)戶貸款的行為不同，農(nóng)

6、戶貸款需求也不同，致使各地農(nóng)戶經(jīng)濟福利的變動方向也不同，因而，厘清影響信貸機構(gòu)發(fā)放農(nóng)戶貸款的行為的因素與影響農(nóng)戶貸款需求的因素對分析地區(qū)福利變動差別就具有重要意義。
　　 本研究的總目標(biāo)是：以農(nóng)戶貸款利率改革的效率為基本出發(fā)點，以江蘇、河南和甘肅地區(qū)農(nóng)村信用社為例，從微觀層面上通過比較分析農(nóng)村信用社發(fā)放貸款的供給行為和農(nóng)戶借貸需求行為以探討農(nóng)村金融市場不均衡的原因，以此來指出利率改革是改善農(nóng)村金融市場非均衡狀態(tài)的一種可行的方法；

7、測算不同地區(qū)利率改革的農(nóng)戶福利變動，探討利率改革的效率。
　　 全文共分為9個部分，研究的主要內(nèi)容陳述如下：
　　 研究內(nèi)容一：農(nóng)村信用社發(fā)放農(nóng)戶貸款的供給行為研究。
　　 在樣本總體中根據(jù)特定的定義鑒別出具有有效信貸需求的農(nóng)戶，以該部分具有有效信貸需求的農(nóng)戶是否實際獲得了農(nóng)村信用社的貸款來衡量農(nóng)村信用社發(fā)放農(nóng)戶貸款的估計行為。研究結(jié)果表明，影響農(nóng)村信用社發(fā)放農(nóng)戶貸款的主要因素包括農(nóng)戶對小額信用貸款與農(nóng)戶聯(lián)保貸款

8、的了解程度、農(nóng)戶對農(nóng)村信用社的貸款申請條件與程序的了解程度、農(nóng)戶的家庭社會關(guān)系以及農(nóng)戶的所有房產(chǎn)折價，它們都正向地影響農(nóng)村信用社發(fā)放農(nóng)戶貸款；地區(qū)虛擬變量的回歸系數(shù)都顯著為負，表明河南與甘肅地區(qū)的農(nóng)戶比江蘇地區(qū)更難獲得農(nóng)村信用社的貸款。
　　 研究內(nèi)容二：農(nóng)戶貸款需求行為研究。
　　 運用條件價值估計法(CVM)，在江蘇、河南與甘肅三個地區(qū)，提供農(nóng)村信用社的貸款條款，以獲取農(nóng)戶正規(guī)貸款支付意愿(WTP)，并采用支付意愿的

9、大小來衡量農(nóng)戶貸款需求的大小，分析其影響因素。研究結(jié)果表明，影響農(nóng)戶的正規(guī)貸款支付意愿的因素主要包括農(nóng)戶對農(nóng)村信用社的貸款申請條件與程序的了解程度、較大項的醫(yī)療支出與家庭生產(chǎn)經(jīng)營總支出，這些因素正向地影響農(nóng)戶為獲得正規(guī)貸款而愿意支付的利率水平；地區(qū)虛擬變量為負，表明河南與甘肅地區(qū)的農(nóng)戶相比江蘇地區(qū)愿意支付的利率水平較低。
　　 將研究內(nèi)容二與研究內(nèi)容一得出的結(jié)論相比較，我們還可以得出我國農(nóng)村金融市場不均衡的原因：研究一中表明，農(nóng)

10、村信用社發(fā)放農(nóng)戶貸款主要考察的指標(biāo)之一是農(nóng)戶的所有房產(chǎn)折價，該指標(biāo)也是合理農(nóng)戶綜合經(jīng)濟實力以及償債能力的一個較好的指標(biāo)；而農(nóng)戶的正規(guī)貸款支付意愿則主要取決于農(nóng)戶的較大項的支出，如醫(yī)療支出與家庭生產(chǎn)經(jīng)營總支出，前者具有應(yīng)急的作用，后者可以較好地反映農(nóng)戶一般情況下的資金需求；然而，有需求的農(nóng)戶未必是房產(chǎn)折價較高的農(nóng)戶，房產(chǎn)折價較高的農(nóng)戶也未必具有資金需求，這也許是農(nóng)村金融市場供需不平衡的原因之一。農(nóng)戶償債能力的大小就反映了農(nóng)村信用社發(fā)放貸款

11、的風(fēng)險的大小，風(fēng)險的大小則體現(xiàn)在投資回報率的大小上，而利率改革可以讓投資回報率更好地反映風(fēng)險，也許它可以改善農(nóng)村金融市場非均衡狀態(tài)，但利率改革是否在所有地方都可行，研究內(nèi)容三可以回答這個問題。
　　 研究內(nèi)容三：農(nóng)戶貸款利率改革的農(nóng)戶福利研究。
　　 通過開放式二分選擇條件價值估計法來獲得江蘇、河南和甘肅三個地區(qū)的農(nóng)戶正規(guī)信貸支付意愿，以此為依據(jù)來模擬各地區(qū)農(nóng)戶正規(guī)信貸需求曲線；以農(nóng)村信用社發(fā)放農(nóng)戶貸款的機會成本(在運行