企業(yè)內部控制信息披露的資本市場反應研究——來自我國境內外同時上市公司經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、自21世紀初美國頒布了《薩班斯法案》之后,內部控制便開始引起了各國的廣泛關注。近些年來,我國理論界和實務界也紛紛開始致力于此項研究,尤其是2008年《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》和2010年《企業(yè)內部控制配套指引》的相繼出臺,標志著我國企業(yè)內部控制體系的基本建成。此《規(guī)范》和《指引》不僅給企業(yè)內部控制制度的制定和執(zhí)行提供了政策上的指導,還對企業(yè)內部控制信息的披露提出了嚴格的要求。這意味著我國企業(yè)內部控制信息披露逐漸由自愿性向強制性過渡,企業(yè)的

2、內部控制信息披露質量已引起了人們的高度關注。值此之際,本文研究上市公司內部控制信息披露情況及其引起的市場反應具有重要的理論和實際意義。
　　本文以《規(guī)范》和《指引》為依據(jù),構建了內部控制信息披露指數(shù)體系,并對2010-2011年境內外同時上市公司披露的內部控制自我評價報告進行評分,同時結合事件研究法考察了企業(yè)內部控制信息披露的市場反應情況,發(fā)現(xiàn)了目前我國企業(yè)內部控制信息披露質量與股票價格負相關的異常現(xiàn)象。最后,本文找出了存在問題的

3、原因并給出了相關政策建議,以期能夠給其他即將執(zhí)行強制性內控信息披露的上市公司和相關政策制定部門提供有力的指導。
　　全文共分為五章。第一章為緒論。該章主要介紹了本文的選題背景及研究意義、國內外文獻綜述、研究思路和方法、研究的創(chuàng)新和不足。第二章為內部控制信息披露市場反應的理論分析。該章主要介紹了內部控制信息披露的含義和內容、內部控制信息披露市場反應的理論基礎及二者的相關性。第三章為內部控制信息披露的歷史沿革及現(xiàn)狀。該章首先回顧了我國

4、內部控制信息披露制度的歷史沿革,然后分別從上市公司總體披露現(xiàn)狀和境內外同時上市公司披露現(xiàn)狀兩方面進行闡述。第四章為內部控制信息披露市場反應的實證分析,包括研究假設的提出、樣本選取和數(shù)據(jù)來源、研究方法和變量設計及模型構建、實證分析、穩(wěn)健性檢驗。第五章為研究結論和政策建議。
　　本文得出的主要結論如下:第一,2011年我國境內外同時上市公司內部控制信息披露程度較2010年有顯著地增加;第二,內部控制信息披露給投資者提供了增量信息,并最