公司治理與社會責(zé)任信息披露——來自我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、環(huán)境保護(hù)和社會和諧是可持續(xù)發(fā)展的重要內(nèi)容。企業(yè)傳統(tǒng)的利潤最大化目標(biāo)，產(chǎn)生了一系列的社會問題，諸如環(huán)境污染、侵犯員工權(quán)益、產(chǎn)品質(zhì)量不合格等，這使得企業(yè)受到強烈的社會抨擊，嚴(yán)重影響到社會對企業(yè)的信任。企業(yè)也逐漸意識到不應(yīng)該盲目追求利潤最大化，而應(yīng)該注意到企業(yè)的社會形象。隨著我國對公司社會責(zé)任的日益重視，公司披露的社會責(zé)任信息將日益增加，公司社會責(zé)任信息披露研究的重要性將日益凸現(xiàn)。 目前，無論在國內(nèi)還是國外，公司社會責(zé)任信息

2、都是屬于自愿披露的信息。許多研究認(rèn)為，自愿性信息披露質(zhì)量的提高有賴于公司治理機制的設(shè)計及有效性。針對我國這一特定的經(jīng)濟(jì)文化環(huán)境，公司治理能在多大程度上影響上市公司的社會責(zé)任信息披露行為，是值得研究的問題。因此，本文主要的研究目的是在自愿性信息披露的研究框架下，結(jié)合公司社會責(zé)任理論，通過檢驗我國上市公司治理與公司社會責(zé)任信息披露之間的關(guān)系，展現(xiàn)中國上市公司社會責(zé)任信息披露的現(xiàn)狀及影響因素，對公司社會責(zé)任信息披露與公司治理之間的關(guān)系進(jìn)行理論

3、和實證研究并提出切實可行的政策建議。最終為決定我國公司社會責(zé)任信息披露的因素提供一些經(jīng)驗證據(jù)，也為公司社會責(zé)任信息的提供者、使用者以及監(jiān)管者提供理論參考。 全文共分四個部分。 第一部分是引言，首先回顧了本文的研究背景及選題意義；其次，對國內(nèi)外學(xué)者從不同視角對社會責(zé)任信息披露所作的研究進(jìn)行了回顧。國外研究部分，重點介紹了國外學(xué)者關(guān)于社會責(zé)任信息披露的經(jīng)驗研究的成果，并進(jìn)行了簡要的評述。國內(nèi)研究部分，主要介紹了國內(nèi)學(xué)者在這一

4、領(lǐng)域進(jìn)行的少量實證研究。最后對本文的研究思路和基本框架作了介紹。 第二部分從理論上分析了公司治理對社會責(zé)任信息披露的影響。首先，對本文研究中所涉及到的幾個相關(guān)概念進(jìn)行界定，對我國社會責(zé)任信息披露和公司治理相關(guān)情況進(jìn)行了介紹。其次，從理論上分析了公司治理因素：董事會特征(董事會規(guī)模、獨立性、領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu))和股權(quán)結(jié)構(gòu)(流通股、法人股、國有股、高管人員持股和股權(quán)集中度)對上市公司社會責(zé)任信息披露行為的影響，為論文后面實證研究的假設(shè)提供一定

5、的參考。 第三部分是實證分析部分，為本文的重點。為使文章的論點成立和文章最后的政策建議更具說服力和現(xiàn)實意義，本文構(gòu)建了中國上市公司年報社會責(zé)任信息披露指數(shù)，在此基礎(chǔ)上采用描述性統(tǒng)計、多元線性回歸方法對我國公司治理對社會責(zé)任信息披露的影響進(jìn)行實證檢驗，研究結(jié)果表明：董事長與總經(jīng)理兩職合一、股權(quán)集中度和公司規(guī)模與社會責(zé)任信息披露顯著正相關(guān)，而董事會規(guī)模、法人股比例與社會責(zé)任信息披露顯著負(fù)相關(guān)。 第四部分是改善我國社會責(zé)任信息

6、披露現(xiàn)狀的相關(guān)建議。根據(jù)前三章的理論和實證分析的結(jié)果，分別從建立和完善獨立董事制度，包括規(guī)范獨立董事的選聘機制，完善獨立董事的激勵約束機制：優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)；構(gòu)建有效的經(jīng)理人激勵機制；強化企業(yè)社會責(zé)任意識，改善會計人員知識結(jié)構(gòu)，實施社會責(zé)任審計；證監(jiān)會鼓勵及加強監(jiān)管等五個方面對我國上市公司社會責(zé)任信息披露制度的建立和完善提出一些設(shè)想和建議。通過以上四個部份的理論分析和實證檢驗，得出如下結(jié)論：公司治理對社會責(zé)任信息披露確實存在影響；針

7、對我國上市公司治理存在的問題，確實需要一些更為有效的措施來建立和完善上市公司社會責(zé)任信息披露制度。 本文的主要貢獻(xiàn)在于從公司治理的角度出發(fā)對企業(yè)社會責(zé)任信息披露進(jìn)行研究，通過對社會責(zé)任信息披露與公司治理的關(guān)系進(jìn)行理論和實證研究，進(jìn)一步揭示決定我國上市公司社會責(zé)任信息披露的因素，為公司社會責(zé)任信息的提供者、使用者以及監(jiān)管者提供參考。并且針對我國上市公司治理存在的問題，提出一些更為有效的建議，為改善我國上市公司社會責(zé)任信息披露現(xiàn)狀，

8、提高上市公司社會責(zé)任信息披露水平做出自己的貢獻(xiàn)。 雖然本文通過規(guī)范研究和實證研究就公司治理對上市公司社會責(zé)任信息披露程度的影響得出了具有一定意義的結(jié)論，但仍然存在一定的局限與不足： 首先，本文采用的是橫截面回歸模型，由于數(shù)據(jù)大部分需要通過手工收集，工作量較大，所以僅對上市公司2007年年報以及社會責(zé)任報告中披露的社會責(zé)任信息程度進(jìn)行了研究。而上市公司社會責(zé)任信息的披露途徑并不只局限于年報和社會責(zé)任報告，這是本文的一個局限

9、。 其次，本研究檢驗了公司治理與公司社會責(zé)任信息披露之間的關(guān)系，但是公司治理只是解釋社會責(zé)任信息披露的一個方面，其它方面還包括：公司競爭能力、證券市場發(fā)育程度、信息使用者等，這些方面本文都沒有能夠涉及。所以，今后還有待采用大樣本和多變量進(jìn)行更加全面和深入的研究，以得到一個影響公司社會責(zé)任信息披露的決定因素的完整畫面。 此外，如果能進(jìn)一步地對我國公司履行社會責(zé)任的動機以及能力進(jìn)行嚴(yán)密的理論分析，會有助于從根本上認(rèn)識我國公司