新興市場國家銀行業(yè)FDI研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代，新興市場國家先后向外資開放本國銀行業(yè)，進(jìn)入新興市場國家銀行業(yè)的外國直接投資數(shù)量開始大量增加，形成了全球第三次銀行業(yè)國際化浪潮。論文在梳理新興市場國家銀行業(yè)FDI發(fā)展情況的基礎(chǔ)之上，分析跨國銀行對新興市場國家銀行業(yè)直接投資的動(dòng)機(jī)、進(jìn)入方式以及所產(chǎn)生的影響，以期對研究跨國銀行進(jìn)入我國的動(dòng)機(jī)、影響以及制定相關(guān)政策有所幫助。
　　論文首先對銀行業(yè)FDI、新興市場國家這兩個(gè)關(guān)鍵概念進(jìn)行了界定，說明了選題背景，論文的選題意義

2、，并介紹了論文的相關(guān)研究進(jìn)展情況，以及研究思路和主要研究方法。
　　通過大量的數(shù)據(jù)，論文分別介紹了中東歐、拉美和亞洲三個(gè)新興市場地區(qū)銀行業(yè)FDI的發(fā)展?fàn)顩r，并對這三個(gè)地區(qū)銀行業(yè)FDI的發(fā)展進(jìn)行了多角度的比較。研究發(fā)現(xiàn)，中東歐、拉美和亞洲三個(gè)新興市場地區(qū)在銀行業(yè)的外資參與程度、銀行業(yè)FDI的來源國以及銀行業(yè)外國直接投資者類型上存在顯著差異。
　　論文借鑒壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論和國際生產(chǎn)折衷理論等跨國企業(yè)直接投資理論，并結(jié)合銀

3、行業(yè)和新興市場國家的特點(diǎn)，對新興市場國家銀行業(yè)FDI的動(dòng)因?qū)で罄碚摻忉?。研究發(fā)現(xiàn)，跨國銀行在進(jìn)入新興市場國家時(shí)所具備的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，以及其在新興市場國家經(jīng)營的長期策略可以較好地解釋跨國銀行在新興市場國家的直接投資行為。論文還以中國市場為樣本，利用從BVD公司的Orbis數(shù)據(jù)庫獲得的29家外資法人銀行的資產(chǎn)數(shù)據(jù)，通過非平衡面板數(shù)據(jù)模型，對跨國銀行進(jìn)入中國銀行業(yè)的動(dòng)因進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)和分析。結(jié)果表明：中國的經(jīng)濟(jì)增長和跨國銀行

4、母國對華非金融直接投資是促進(jìn)跨國銀行進(jìn)入中國經(jīng)營發(fā)展的主要原因，而母國和中國的雙邊貿(mào)易對外資銀行資產(chǎn)規(guī)模的影響并不顯著。
　　在研究外資為何進(jìn)入新興市場國家銀行業(yè)的基礎(chǔ)之上，論文進(jìn)一步研究外資以何種方式進(jìn)入新興市場國家。論文首先從理論上研究了新興市場國家銀行業(yè)FDI中的組織形式選擇，發(fā)現(xiàn)跨國銀行的商業(yè)經(jīng)營形式和發(fā)展策略，包括準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍和監(jiān)管要求在內(nèi)的東道國的監(jiān)管環(huán)境、東道國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和政治風(fēng)險(xiǎn)等因素對于跨國銀行的組織

5、形式選擇有重要影響。實(shí)證研究以《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》頒布后，中國市場上面臨組織形式選擇的外資銀行為樣本，通過二元logit離散選擇模型，以面臨分行和子行選擇的80家外資銀行為樣本，檢驗(yàn)影響在華外資銀行組織模式選擇的因素。研究發(fā)現(xiàn)，影響外資銀行轉(zhuǎn)制的主要因素是該外資銀行的國際化經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)、在中國從事經(jīng)營活動(dòng)的時(shí)間、母國在華直接投資以及母國與中國的文化地理距離，而母行的規(guī)模及其組織模式偏好的影響不顯著。論文據(jù)此提出了對中國銀行業(yè)監(jiān)

6、管者和中資銀行的啟示。
　　對于新興市場國家而言，對外資開放本國銀行業(yè)的主要目的是通過跨國銀行的進(jìn)入改善本國銀行機(jī)構(gòu)以及整個(gè)金融體系的效率。新興市場國家銀行部門吸收的外國直接投資一方面通過提高這些國家銀行業(yè)的競爭程度、產(chǎn)生技術(shù)的外溢效應(yīng)對銀行業(yè)效率產(chǎn)生正面影響；另一方面也通過“摘櫻桃效應(yīng)”以及搶奪優(yōu)秀人才對東道國銀行業(yè)的效率產(chǎn)生負(fù)面的影響。同樣，銀行業(yè)FDI對新興市場國家銀行業(yè)的穩(wěn)定性也可能產(chǎn)生正面和負(fù)面的影響。一方面，由于跨國銀

7、行比新興市場國家本地銀行更具穩(wěn)健性，他們進(jìn)入新興市場國家以后，會(huì)提高東道國銀行業(yè)以及整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性。另一方面，由于外資進(jìn)入后，東道國銀行業(yè)競爭加劇，可能導(dǎo)致本地銀行的盈利能力大幅度下降，東道國銀行迫于競爭壓力從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，從而影響東道國銀行業(yè)的穩(wěn)定性。此外，新興市場國家銀行業(yè)FDI對東道國金融深化和東道國經(jīng)濟(jì)增長亦會(huì)產(chǎn)生影響。以中國市場為樣本的實(shí)證研究表明，外資銀行進(jìn)入帶來的競爭壓力確實(shí)迫使中國國內(nèi)銀行努力縮減運(yùn)營成本，提高自身

8、經(jīng)營管理效率，但是外資銀行進(jìn)入對我國銀行經(jīng)營穩(wěn)健性的影響不顯著。
　　在對外資開放本國銀行業(yè)的同時(shí)，確保本國銀行業(yè)免受外部金融沖擊是新興市場國家關(guān)切的重要問題。論文著重研究了銀行業(yè)FDI是否會(huì)導(dǎo)致跨國銀行母國發(fā)生的金融危機(jī)傳導(dǎo)至新興市場國家。論文利用國際清算銀行公布的合并銀行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，以金融危機(jī)期間發(fā)達(dá)國家銀行對新興市場國家的本地貸款為樣本，通過平衡面板數(shù)據(jù)模型，實(shí)證研究了發(fā)達(dá)國家金融危機(jī)對新興市場國家外資銀行貸款穩(wěn)定性的影響。