金融工程的期末練習(xí)題附參考答案

1、答案不一定對，僅作參考，錯了別怪我….第二章一、判斷題1、市場風(fēng)險可以通過多樣化來消除。（F）2、與n個未來狀態(tài)相對應(yīng)，若市場存在n個收益線性無關(guān)的資產(chǎn)，則市場具有完全性。（T）3、根據(jù)風(fēng)險中性定價原理，某項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)前時刻的價值等于根據(jù)其未來風(fēng)險中性概率計算的期望值。（F）4、如果套利組合含有衍生產(chǎn)品，則組合中通常包含對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。（T）5、在套期保值中，若保值工具與保值對象的價格負(fù)相關(guān)，則一般可利用相反的頭寸進(jìn)行套期保值。（F）二、單

2、選題下列哪項(xiàng)不屬于未來確定現(xiàn)金流和未來浮動現(xiàn)金流之間的現(xiàn)金流交換？（）A、利率互換B、股票C、遠(yuǎn)期D、期貨2、關(guān)于套利組合的特征，下列說法錯誤的是（）。A.套利組合中通常只包含風(fēng)險資產(chǎn)B.套利組合中任何資產(chǎn)的購買都是通過其他資產(chǎn)的賣空來融資C.若套利組合含有衍生產(chǎn)品，則組合通常包含對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)D套利組合是無風(fēng)險的3、買入一單位遠(yuǎn)期，且買入一單位看跌期權(quán)（標(biāo)的資產(chǎn)相同、到期日相同）等同于（）A、賣出一單位看漲期權(quán)B、買入標(biāo)的資產(chǎn)C、買入

3、一單位看漲期權(quán)D、賣出標(biāo)的資產(chǎn)4、假設(shè)一種不支付紅利股票目前的市價為10元，我們知道在3個月后，該股票價格要么是11元，要么是9元。假設(shè)現(xiàn)在的無風(fēng)險年利率等于10%，該股票3個月期的歐式看漲期權(quán)協(xié)議價格為10.5元。則（）A.一單位股票多頭與4單位該看漲期權(quán)空頭構(gòu)成了無風(fēng)險組合B.一單位該看漲期權(quán)空頭與0.25單位股票多頭構(gòu)成了無風(fēng)險組合C.當(dāng)前市值為9的無風(fēng)險證券多頭和4單位該看漲期權(quán)多頭復(fù)制了該股票多頭D以上說法都對三、名詞解釋1、

4、套利答：套利是在某項(xiàng)金融資產(chǎn)的交易過程中，交易者可以在不需要期初投資支出的條件下獲取無風(fēng)險報酬。等價鞅測度答：資產(chǎn)價格是一個隨機(jī)過程，假定資產(chǎn)價格的實(shí)際概率分布為，若存在另一種概率tSP分布使得以計算的未來期望風(fēng)險價格經(jīng)無風(fēng)險利率貼現(xiàn)后的價格序列是一個鞅，即PP，則稱為的等價鞅測度。()()rtrttttSeESe???????PP答案不一定對，僅作參考，錯了別怪我….所以，此時看漲期權(quán)的價值為：9.608第三章一、判斷題1、遠(yuǎn)期利率協(xié)

5、議是針對多時期利率風(fēng)險的保值工具。（T）2、買入一份短期利率期貨合約相當(dāng)于存入一筆固定利率的定期存款。（T）3、遠(yuǎn)期利率協(xié)議到期時，多頭以實(shí)現(xiàn)規(guī)定好的利率從空頭處借款。（T）二、單選題1、遠(yuǎn)期合約的多頭是（）A.合約的買方B.合約的賣方C.交割資產(chǎn)的人D經(jīng)紀(jì)人2、在“14FRA”中，合同期的時間長度是（）。A.1個月B.4個月C.3個月D5個月3、假設(shè)6個月期利率是9％，12個月期利率是10％，18個月期利率為12%，則612FRA的定

6、價的理論價格為（）A.12%B.10%C.10.5%D11%三、名詞解釋1、FRA答：買賣雙方同意從未來某一商定的時期開始在某一特定時期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金的協(xié)議。2、SAFE答：雙方約定買方在結(jié)算日按照合同中規(guī)定的結(jié)算日直接遠(yuǎn)期匯率用第二貨幣向賣方買入一定名義金額的原貨幣，然后在到期日再按合同中規(guī)定的到期日直接遠(yuǎn)期匯率把一定名義金額原貨幣出售給賣方的協(xié)議。四、計算題1、某股票預(yù)計在2個月和5個月后每股

7、分別派發(fā)1元股息，該股票目前市價等于30，所有期限的無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利年利率均為6%，某投資者剛?cè)〉迷摴善?個月期的遠(yuǎn)期合約空頭，請問：?該遠(yuǎn)期價格等于多少？若交割價格等于遠(yuǎn)期價格，則遠(yuǎn)期合約的初始值等于多少？?3個月后，該股票價格漲到35元，無風(fēng)險利率仍為6%，此時遠(yuǎn)期價格和該合約空頭價值等于多少？解：?由題知：該股票股息收益的現(xiàn)值為：6%2126%512111.97(Iee?????????元）故：該遠(yuǎn)期價格()6%612()(301.