中國(guó)股票市場(chǎng)投資收益及風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的研究.pdf

1、隨著中國(guó)股票市場(chǎng)的日趨成熟，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者的參與使得股票市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)變化的反應(yīng)更具規(guī)律性和趨勢(shì)性，但相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的成熟市場(chǎng)，我國(guó)股票市場(chǎng)還存在一定的缺陷，在目前我國(guó)新興+轉(zhuǎn)軌的股票市場(chǎng)中，面對(duì)紛繁復(fù)雜的內(nèi)外因變化，如何進(jìn)行信息的有效篩選、更加理性的進(jìn)行投資決策是越來(lái)越多市場(chǎng)參與者所關(guān)注的問(wèn)題。
　　 本文以具有一定基礎(chǔ)知識(shí)背景的小型私募和個(gè)人大戶的角度出發(fā)，利用自上而下的分析方法，對(duì)影響我國(guó)股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，通

2、過(guò)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的確定和風(fēng)險(xiǎn)偏好的選擇來(lái)指導(dǎo)投資者進(jìn)行投資決策。主要研究?jī)?nèi)容包括：⑴在經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、財(cái)政學(xué)、投資學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)、投資組合與風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上，對(duì)股票漲跌原理進(jìn)行初探，成為建立風(fēng)險(xiǎn)----收益分析體系的依據(jù)。⑵通過(guò)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策與A股市場(chǎng)的關(guān)系研究，在歷史數(shù)據(jù)的支撐下，找到了一定的規(guī)律性變化，并分析了這種規(guī)律的成因和傳導(dǎo)作用，以宏觀的視角判斷A股市場(chǎng)的未來(lái)一段時(shí)間的投資方向選擇。⑶將宏觀經(jīng)濟(jì)變化影響下的行業(yè)選

3、擇引入這一風(fēng)險(xiǎn)----收益體系中來(lái)，使投資者在完成宏觀判斷基礎(chǔ)上，對(duì)未來(lái)的投資標(biāo)的選擇更具方向性。⑷依靠波浪理論對(duì)市場(chǎng)群體行為的描述，將宏觀判斷、中觀選擇與行情描述相結(jié)合，創(chuàng)新的將傳統(tǒng)的投資組合與波浪理論指導(dǎo)下的行情架構(gòu)相結(jié)合，最終形成具有直接應(yīng)用性、操作性的投資方法研究體系。本文針對(duì)中國(guó)“新興+轉(zhuǎn)軌”的股票二級(jí)市場(chǎng)特點(diǎn)，將西方投資價(jià)值理論與市場(chǎng)金融行為學(xué)理論相結(jié)合，從風(fēng)險(xiǎn)判定角度提供盈利依據(jù)和方法，為中國(guó)A股二級(jí)市場(chǎng)投資盈利方法提供指