基于Agent和無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)的人工股市改進(jìn)模型研究.pdf

1、隨著復(fù)雜性科學(xué)的研究深度和廣度不斷提升，越來越多的學(xué)者和研究人員將復(fù)雜性的概念引入到金融市場(chǎng)研究中來。而作為一個(gè)復(fù)雜巨系統(tǒng)，金融市場(chǎng)的復(fù)雜性特征有其獨(dú)特的表現(xiàn)，如收益率的過度波動(dòng)、尖峰厚尾、分形以及波動(dòng)聚集效應(yīng)等特征。這些復(fù)雜性特征的發(fā)現(xiàn)動(dòng)搖了有效市場(chǎng)假說的理論基礎(chǔ)，也對(duì)傳統(tǒng)的金融學(xué)研究范式提出了巨大挑戰(zhàn)。為了探究這些復(fù)雜性特征背后的成因，也為了發(fā)展更加符合現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)的理論和模型，一種結(jié)合計(jì)算機(jī)技術(shù)、復(fù)雜性科學(xué)以及行為金融學(xué)理論的交叉

2、性學(xué)科悄然興起，這就是基于Agent的計(jì)算經(jīng)濟(jì)學(xué)（ACE）。它通過自下而上的建模方法，利用計(jì)算機(jī)的高速信息處理能力，建立起人工股市，實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)的高度仿真，成為可以用來指導(dǎo)金融市場(chǎng)監(jiān)管和政策制定的“經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)室”；另外，通過對(duì)人工股市中投資者個(gè)體決策機(jī)制和群體間傳染影響機(jī)制的研究，不僅有利于揭示資產(chǎn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和形成機(jī)制，而且對(duì)于完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管體制建設(shè)，規(guī)范交易者行為，保護(hù)投資者利益，都具有積極的意義。

3、>　　本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外對(duì)基于Agent人工股市建模的研究現(xiàn)狀進(jìn)行了評(píng)述，在此基礎(chǔ)上研究了相關(guān)理論，包括復(fù)雜性科學(xué)理論、無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)理論以及基于Agent建模的方法。在構(gòu)建人工股市改進(jìn)模型時(shí)，首先研究了投資者的有限理性和異質(zhì)性這一基本問題，并通過數(shù)據(jù)說明了不同國(guó)家和地區(qū)投資者的投資理性存在差異，隨后提出了改進(jìn)模型的基本假設(shè)。模型通過引入無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)對(duì)網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)進(jìn)行了改進(jìn)，并據(jù)此設(shè)計(jì)了 Agent的相互影響系數(shù)，從而使投資者的決策函數(shù)更加符合

4、現(xiàn)實(shí)。結(jié)合投資者對(duì)股票基本價(jià)值的確定方法和市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制，本文通過 Matlab編程對(duì)模型進(jìn)行了仿真。仿真實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明:無標(biāo)度的網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)更加符合實(shí)際股票市場(chǎng)的人際關(guān)系；作為“樞紐”的投資者將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大的影響力；股票市場(chǎng)的部分復(fù)雜性特征可以通過模型的微觀機(jī)理設(shè)計(jì)得到解釋。本文建立的改進(jìn)人工股市模型在一定程度上實(shí)現(xiàn)了對(duì)真實(shí)股票市場(chǎng)的模擬，這表明基于Agent和無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)的改進(jìn)人工股市建模方法是有效的，從而模型的應(yīng)用價(jià)值分析也具有重要