護(hù)照期權(quán)定價(jià)的近似解及其統(tǒng)計(jì)分析.pdf_第1頁(yè)
已閱讀1頁(yè),還剩65頁(yè)未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶(hù)提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

1、隨著國(guó)際金融市場(chǎng)多元化、自由化、全球化的發(fā)展加速,金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)成為金融市場(chǎng)的重要組成部分。期權(quán)是交易量最大的金融衍生產(chǎn)品之一,其創(chuàng)新更是層出不窮,對(duì)不同形式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)及對(duì)沖等問(wèn)題的研究工作亦顯得尤為重要。本文主要討論一種新型期權(quán)-護(hù)照期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題。
   護(hù)照期權(quán)于上世紀(jì)九十年代由美國(guó)信孚銀行首次引入市場(chǎng)。其賦予持有者在標(biāo)的資產(chǎn)交易賬戶(hù)自行交易的權(quán)力,在期權(quán)合約的到期日,其收益由交易賬戶(hù)的余額所決定,它承保反復(fù)短期交易活

2、動(dòng)所造成的累積虧損。護(hù)照期權(quán)可看作到期日為T(mén)、執(zhí)行價(jià)格為0的看漲期權(quán)。由于期權(quán)持有者所采取的策略不同,故其定價(jià)問(wèn)題為一個(gè)最優(yōu)控制問(wèn)題。Andersen et al.[1]得出了標(biāo)的資產(chǎn)服從Black-Scholes模型時(shí)的最優(yōu)策略,Henderson[8]將其推廣到一類(lèi)帶有隨機(jī)波動(dòng)率的模型。
   本文的主要安排為:
   ●介紹期權(quán)定價(jià)背景,概述標(biāo)的資產(chǎn)服從Black-Scholes模型的簡(jiǎn)單護(hù)照期權(quán)定價(jià)及對(duì)沖問(wèn)題;<

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶(hù)所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫(kù)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶(hù)上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶(hù)上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶(hù)因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論