我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資問(wèn)題探討.pdf

1、自創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)以來(lái),截止2010年8月9日之前,先后有107家上市公司在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上進(jìn)行融資。由于發(fā)行價(jià)格偏高,資金超募集的現(xiàn)象愈演愈烈。創(chuàng)業(yè)板上市公司的這種過(guò)度融資行為則相當(dāng)于殺雞取卵,對(duì)證券市場(chǎng)、上市公司和投資者將造成很不利的影響:過(guò)度融資行為會(huì)導(dǎo)致資源的浪費(fèi),易于誘發(fā)股市“泡沫”,損害股票市場(chǎng)的資源優(yōu)化配置功能；過(guò)度融資行為造成公司部分資金閑置與被挪用,降低了反映公司盈利能力的指標(biāo),并導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)滑坡和資源配置低效；過(guò)度融資行為

2、造成大量資金閑置,違背了投資者初始意愿,嚴(yán)重?fù)p害了債權(quán)人和小股東的利益,極大地挫傷投資者的投資熱情,最終影響上市公司的利益。造成上述問(wèn)題的因?yàn)橛泻芏?包括上市公司理念缺陷造成過(guò)度融資,證券市場(chǎng)監(jiān)管制度缺陷造成過(guò)度融資,中介機(jī)構(gòu)功能缺陷造成過(guò)度融資以及投資者行為方式助長(zhǎng)過(guò)度融資等。研究我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資行為產(chǎn)生的因?yàn)?并尋求防治這種非理性融資行為的對(duì)策是我國(guó)資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)需要.
　　 本文主要采用規(guī)范研究方法,運(yùn)用定性分析

3、與定量分析手段對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資問(wèn)題進(jìn)行探討。本文寫(xiě)作的基本思路是:從創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資的一般理論入手,分析中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資的表現(xiàn)和危害,并對(duì)其數(shù)量估計(jì)進(jìn)行初步估算,通過(guò)探尋我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資行為的因?yàn)?在借鑒西方國(guó)家防治上市公司過(guò)度融資經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,提出了我國(guó)防治創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資行為的目標(biāo)、整體思路、原則和具體對(duì)策建議。
　　 全文共分五章,其主要內(nèi)容如下:
　　 第一章是本文的引

4、言,主要介紹本文的研究背景和意義、國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的回顧和評(píng)述、寫(xiě)作思路、研究方法和基本框架。
　　 第二章是創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資的一般理論概述。主要包括創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資的基本概念約定,創(chuàng)業(yè)板上市公司融資的理論基礎(chǔ)。
　　 第三章是我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資的現(xiàn)實(shí)分析。主要包括我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資的財(cái)務(wù)表現(xiàn),我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資的數(shù)量估計(jì)和我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資行為的因?yàn)榉治觥?br>　　 第四章

5、是美英兩國(guó)防治上市公司過(guò)度融資的經(jīng)驗(yàn)借鑒。主要介紹了美國(guó)和英國(guó)對(duì)上市公司過(guò)度融資行為的防治經(jīng)驗(yàn),提出了我國(guó)借鑒美英兩國(guó)防治過(guò)度融資行為經(jīng)驗(yàn)的看法。
　　 第五章為防治我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資行為的建議。主要包括防治我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資的整體設(shè)想和防治上市公司過(guò)度融資行為的具體建議。
　　 本文認(rèn)為防治創(chuàng)業(yè)板上市公司過(guò)度融資行為的主要對(duì)策有:①降低創(chuàng)業(yè)板上市公司三類財(cái)務(wù)沖突,樹(shù)立創(chuàng)業(yè)板上市公司理性融資理念,構(gòu)造合理