母公司多元化戰(zhàn)略與子公司治理關(guān)系研究.pdf

1、多元化戰(zhàn)略是企業(yè)進(jìn)行到一定階段所必須面臨和選擇的問題，目前理論界的研究主要集中在多元化戰(zhàn)略和公司績(jī)效的領(lǐng)域，從治理層面進(jìn)行分析并聚焦母子公司的研究很少，現(xiàn)有的研究也大多基于國(guó)外的數(shù)據(jù)，以國(guó)外大型集團(tuán)公司為研究對(duì)象，對(duì)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的研究大都側(cè)重于定性研究，定量研究偏少，基于上述原因，本文選取上市集團(tuán)公司為研究對(duì)象，初步探討母公司多元化戰(zhàn)略與子公司治理的關(guān)系，旨在解決母公司多元化戰(zhàn)略類型和子公司治理匹配問題，為進(jìn)一步優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)提供建議，具

2、有一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
　　 針對(duì)需要研究的問題，本文先對(duì)現(xiàn)有多元化及公司治理與多元化的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理，在此基礎(chǔ)上提出了本文的概念模型和理論假設(shè)，之后，通過描述性統(tǒng)計(jì)和回歸分析等統(tǒng)計(jì)方法對(duì)所選樣本進(jìn)行分析，研究得出母公司多元化戰(zhàn)略和子公司治理的相關(guān)關(guān)系，具體結(jié)論為：母公司多元化戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的相關(guān)性越高，母公司持有子公司的股權(quán)比例越高；母公司多元化戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的相關(guān)性越高，子公司其他大股東的股權(quán)制衡作用越低；母公司多元化戰(zhàn)略業(yè)務(wù)

3、的相關(guān)性與母公司與子公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職合一情況無關(guān)；母公司多元化戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的相關(guān)性越高，母公司對(duì)子公司董事會(huì)的控制能力越強(qiáng)；母公司多元化戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的相關(guān)性越高，母公司對(duì)子公司經(jīng)理層的控制能力越強(qiáng)。
　　 根據(jù)以上研究結(jié)論，本文提出對(duì)我國(guó)上市集團(tuán)公司優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)的建議：上市集團(tuán)公司應(yīng)該逐步降低非相關(guān)多元化的程度，保證公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力并實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)：優(yōu)化公司的治理結(jié)構(gòu)要以戰(zhàn)略為導(dǎo)向，以此來達(dá)到治理結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略的匹配，提高公司績(jī)效；加

4、強(qiáng)對(duì)控股股東的監(jiān)管和控制，通過完善內(nèi)部治理和外部監(jiān)管兩個(gè)方面，進(jìn)一步提高公司價(jià)值。
　　 本文的創(chuàng)新之處主要有：第一，將母公司對(duì)子公司的治理安排引入到多元化戰(zhàn)略與公司治理的研究中，為多元化戰(zhàn)略與公司治理的研究提供了一個(gè)新的視角。第二，選取2007-2009年上市集團(tuán)公司為樣本，對(duì)現(xiàn)實(shí)企業(yè)有一定的指導(dǎo)和借鑒作用。
　　 限于本文的研究能力，本文的研究還存在一定的局限性，未來可以從以下幾個(gè)方面來進(jìn)行深入研究：第一，擴(kuò)大研究范